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华东医药|年报点评

图1：华东医药糖尿病领域全产品线布局及GLP-1主要产品布局

数据来源：公司年报、广发证券发展研究中心

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华东医药|年报点评

图2：华东医药肿瘤产品管线布局

数据来源：公司年报、广发证券发展研究中心

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华东医药|年报点评

图3：华东医药自身免疫领域全产品线布局

数据来源：公司年报、广发证券发展研究中心

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华东医药|年报点评

图4：华东医药国内医美已上市/获批产品及海外医美主要已上市产品

数据来源：公司年报、广发证券发展研究中心

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华东医药|年报点评

二、风险提示

公司创新药产品研发周期较长，存在研发进度及上市进展不及预期；公司终端产品

竞争格局恶化导致业绩不达预期的风险；集采等政策导致公司现有产品降价或失去

一定市场份额的风险。

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