瑞幸咖啡财务舞弊手段及动因分析案例综述
目录
TOC\o1-2\h\u3842瑞幸咖啡财务舞弊手段及动因分析案例综述 1
4259一、瑞幸咖啡财务舞弊手段分析 1
6083（一）舞弊手段 1
14857（二）瑞幸财务舞弊后果及影响分析 3
22837二、基于舞弊三角理论分析 3
8938（一）压力因素分析 3
25740（二）机会因素分析 4
17940（三）借口因素分析 5
一、瑞幸咖啡财务舞弊手段分析
（一）舞弊手段
1、财务数据造假
（1）虚增商品销售收入
虚假增加商品的销售数量。浑水公司动用92名全职员工和总计1418名兼职员工来实时监控和实时准确的记录下了981个门店日内的全部门店客流量。浑水做空机构的报告中指出根据瑞幸长达大约11260多个小时的门店流量实时监控及视频数据调查分析显示,其2020年第三季度以及四季度每家店铺的平均日销售额数字都分别被夸大。
虚增商品销售单价
根据2019年Q3的财报显示，瑞幸每杯饮品平均售价为11元，随着补贴力度的下降其销售单价应有所上升的情况下，饮品的销售单价应当提高，但由浑水收集的25843张真实客户数据计算所得,瑞幸实际每杯饮品平均售价只有9.97元,那么商品销售单价实际上就被夸大了。
期间
2018Q2
2018Q3
2018Q4
2019Q1
2019Q2
2019Q3
营业总收入（百万元）
121
241
466
479
909
1541
营业利润（百万元）
-344
-490
-646
-533
-685
-566
营业利润率
-284%
-203%
-139%
-111%
-75%
-37%
营销费用/营业总收入
146.50%
93.50%
61.90%
35.10%
42.90%
36.20%
材料成本率
69.50%
66.80%
67.40%
62.00%
53.50%
48.30%
店铺数量（家）
624
1189
2073
2370
2963
3680
单店收入（万元)
19.39
20.27
22.48
20.21
30.68
41.88
现煮饮品单价（元)
8.9
10.3
8.6
9.2
10.4
11
其他商品单价（元)
10.9
7.4
7.2
8.8
10.7
12.1
表3-1瑞幸咖啡财务相关数据
数据来源:由瑞幸咖啡向美国SEC上报的数据以及同花顺数据库整理
2、资金支出造假
第三方媒体跟踪与分析显示,瑞幸将其公司2020年第三季度财务报告中的广告费用支出夸大了至少150%。从2020年第三季公司报表中，发现瑞幸广告上支出的相关费用呈现大幅下降,但由账面上却并未相应减少。因此,可以认为公司是将以广告费名义流出去的现金费用最终又继续流转回其门店账户中。
3、关联方交易不规范
在此次舞弊事件中,瑞幸公司存在的关联方交易情况很显然是错综复杂的。在2014年北汽福田汽车以500万欧元收购了1963年破产的宝沃汽车。2019年1月15日,长盛兴业以价值39.725亿人民币从北汽福田汽车收购宝沃67%的股份，紧接着的两个月后便将刚刚收购的67%的股份以41.091亿人民币转手卖给陆正耀控股的神州优车，仅仅两个月时间长盛兴业便净赚13.66亿人民币。调查发现，长盛兴业为王百因于在2018年12月31日正式注册后成立的一家空壳公司,神州优车提供了24亿人民币的信用担保来促成长盛兴业对于宝沃汽车的收购。而当瑞幸正寻咖啡及供应商之时，王百因却恰巧在其隔壁投资成立了一家咖啡机供应商，两家公司便顺理成章的合作。瑞幸供给王百因咖啡机和相关原材的采购价格高于市场公允价值,作价不公允,在不存在作为关联方交易披露情况下,是非常可能存在的。甚至咖啡机供应企业实际上为空壳公司。如此企业是以供应商的身份帮助瑞幸套出大量的资金。
图3-1关联方交易操作流程图
企业背后的资本实际上属于神州系的三大股东。在利益方面，这三大股东都不约而同地以牺牲众多小股东所应该得到保护的权益为代价，将大量资金予以合法或者不合法并且不正当地予以获取。在持股的期间，这样的三个股东都是充分地利用他们在公司持有较大股份所直接地带来的控制权以及决策权实施关联交易，并且以此获得较大的额外收益。
（二）瑞幸财务舞弊后果及影响分析
1、对自身的影响
瑞幸在刚上市的时候就受到了很多投资者的青睐，自此次舞弊事件的曝光后，众多消费者和投资者都对瑞幸失去信任，其企业形象也是大打折扣。做空报告刚发布瑞幸咖啡股价就惨遭暴跌，即便瑞幸及时对此报告做出否认回应，但情况依旧持续恶化。之后瑞幸自爆确实存在舞弊行为，其市值迅速下降，股价跌至发行价之下。与此同时,中国证监会也正式发表公开声明,表示将长期高度跟踪关注瑞幸咖啡的财务舞弊事件,并会强烈谴责瑞幸咖啡一系列严重舞弊行为,并将依