人力资源管理第九章股权激励教学内容一、股权激励的理论基础二、一般员工的股权激励三、高层管理者的股权激励本单元教学目标1．了解股权激励的理论基础——人力资本理论2．掌握企业一般员工股权激励的理论与实务3．掌握企业管理阶层股权激励的理论与实务引导案例段永平与“小霸王”和“步步高”第一节股权激励的理论基础一、人力资本含义二、人力资本的形成途径三、人力资本的特征四、对人力资本实行股权激励的形式一、人力资本的含义现代经济学中的人力资本概念是相对于物质资本或非人力资本而言的。它是指体现在人的身上的各种知识或能力，它可以被用来提供未来的收入。二、人力资本的形成途径1.家庭教育投资2.学校教育投资3.健康投资4.组织培训投资5.“干中学”6.人口流动7.技术引进8.国际贸易三、人力资本的特征1.所有权与其载体的不可分离性2.占有权的天然个人性3.支配权主体的唯一性4.使用权的可转移性5.收益权的可分享性6.“产权残缺”时的自贬性7.价值实现的内驱动性8.收益的外部性9.收益的长期性10.人力资本的团队特征四、对人力资本实行股权激励的形式1.员工持股2.管理层收购3.授予股权4.授予股票期权5.人力资本折股第二节、一般员工的股权激励员工持股：由企业内部员工出资认购本公司部分股权，并委托员工持股会进行管理运作，员工持股会代表持股员工进入董事会参与表决与分红的一种新型股权形式。典型的美国ESOP的基本内容
及主要做法1.设立员工股份信托基金2.设置悬置账户3.员工广泛参与4.多样化投资选择5.分红及利益分配6.员工股份的价值评估7.股票回购规定8.信托人的资格和标准9.税收优惠10.公司补助第三节、高层管理者的股权激励股票期权计划：作为一种长期激励机制，可分为激励股票期权与非法定股票期权两种类型。由于股票期权通常是授予公司的经理层，因此经济学界也将其通称为经理股票期权。股票期权和员工持股收益原理时间（年）股价每股净资产或··S元X元X－S元工资、奖金与股票期权、员工持股的比较工资奖金股票期权员工持股变动幅度有上限无上限控制主体所有者企业业绩激励时效一时性的、短期性的、有限的连续的、长期的、无限的股票期权与员工持股的
制度本质利益关系相容3利益关系对立1经营者、员工位移股东2事前分配事后分配4分配结果分配机会股票期权与员工持股的区别股票期权员工持股1倾斜少数经营者普惠多数员工2与股价或整体业绩相关的人员与各岗位业绩相关的人员3从股价中获利从分红中获利4上市公司非上市公司5国有企业民营企业管理层收购管理层收购：主要是指目标公司的管理层或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变其公司股东结构、资产结构和控制权结构，进而达到重组其公司的目的，与此同时获得预期收益的一种收购行为。案例讨论美的：产权是最好的激励形式复习参考题1.人力资本具有哪些特征？2.什么是员工持股计划？3.除了股票期权制度，经理层收购是什么？