请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所内容目录
请务必阅读正文之后的免责声明部分
东吴证券研究所
行业持仓分析 5
居住产业链重仓持股市值占A股比仍处低位，建材小幅加仓 5
持仓集中度：地产、建筑、建材行业均小幅上升 7
个股持仓分析 9
风险提示 11
请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所图表目录
请务必阅读正文之后的免责声明部分
东吴证券研究所
表1：A股居住产业链（地产、建筑、建材行业）基金重仓持股市值占A股比以及占流通盘比
....................................................................................................................................................................6
表2：A股地产链相关行业（地产、建筑、建材、轻工、家电行业）基金重仓持股市值占A股比以及占流通盘比 7
表3：居住产业链获基金重仓持股集中度（各行业获基金重仓持股的股票个数） 8
表4：居住产业链基金重仓持仓市值前15大股票（单位：亿元） 9
表5：近一年建筑行业基金重仓持仓市值前5大股票（单位：亿元） 9
表6：近一年建材行业基金重仓持仓市值前5大股票（单位：亿元） 9
表7：本季度基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最多的15支股票 10
表8：本季度基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最少的15支股票 10
表9：本季度建筑行业基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最多的5支股票 10
表10：本季度建筑行业基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最少的5支股票 11
表11：本季度建材行业基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最多的5支股票 11
表12：本季度建材行业基金重仓持股占流通股比环比上一季度增加最少的5支股票 11
表13：上市公司一二级分类附表 13
请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所
请务必阅读正文之后的免责声明部分
东吴证券研究所
我们筛选了198支居住产业链A股（其中地产行业52支、建筑行业92支、建材行
业54支）作为样本标的，并进一步细分为3大类10个二级行业（基建地产前周期：房地产开发、设计咨询、基建房建、水泥；基建地产后周期：玻璃玻纤、装修、装修建材、房地产服务；其他：其他材料、专业工程），进行2025年一季度公募基金重仓持股分析。
行业持仓分析
2025年第一季度公募基金十大重仓股已披露。我们选取了股票型基金中的普通股票型基金（剔除被动指数型基金和指数增强型基金）、混合型基金中的偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金作为样本基金，按照上文对样本股票的分类，对2025年第一季度公募基金持仓情况进行了分析。
居住产业链重仓持股市值占A股比仍处低位，建材小幅加仓
本季度全部A股中居住产业链（申万新分类下地产、建筑、建材行业）基金重仓持股市值占A股比为2.03%，环比上一季度-0.11pct，超配比例-1.94%（近10年百分比排位59%），环比上一季度+0.16pct。
其中，地产、建筑、建材行业本季度基金重仓持股市值占A股比分别为0.87%、0.54%、0.63%（近10年百分比排位分别为0%、33%、21%），环比上一季度分别-0.09pct、
-0.09pct、+0.08pct，地产、建筑及建材三个行业基金重仓持股市值占A股比均处于10年以来相对低位；地产、建筑和建材行业超配比例分别为-0.45%、-1.37%、-0.12%（近10年百分比排位分别为46%、85%、49%），环比上一季度分别+0.01pct、+0.08pct、+0.07pct，三个行业低配比例均有所缩小。
本季度居住产业链（申万新分类下地产、建筑、建材行业）基金重仓持股市值占流通盘比为0.87%（近10年百分比排位10%），环比上一季度-0.05pct。
其中，申万新分类下地产、建筑、建材行业本季度基金重仓持股市值占流通盘比分别为1.12%、0.48%、1.44%（近10年百分比排位26%、28%、23%），环比上一季度分别-0.11pct、-0.07pct、+0.08pct。
此外，我们在一级行业的分析中加入轻工、家电行业进行对比。轻工行业本季度基金重仓持股市值占流通盘比为1.44%，环比上一季度-0.35pct；家电行业本季度基金重仓持股市值占流通盘比为3.91%，环比上一季度-0.