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哈尔滨学院
本科学年论文文献述评报告
院（系）
财经与管理学院
专业
会计（注册会计方向）
年级
09级
姓名
岳箫箫
学号指导教师
石积冰
职称
副教授
《中集集团财务分析》
文献述评报告
随着经济与社会发展，市场化的不断深入，财务信息在经济与社会生活中的作用越来越大,财务分析的应用范围越来越广。财务分析是财务管理的重要组成部分和主要手段之一，其以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为企业以后的财务活动进行针对性的指导，为股东、债权人和管理层等会计信息使用者进行财务预测和财务决策提供依据。因此，财务分析在企业管理中一直发挥着重要的作用。本文通过对财务分析的相关文献进行梳理，从财务分析定义，内容，分析方法及我国财务分析现状进行阐述。
一、财务分析的含义
（一）国外研究成果
美国南加州大学教授WaterB．Merges认为，财务分析的本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释的技术。
美国纽约市立大学LeopoldA．Bernstein认为，财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。
1898年2月，美国纽约州银行协会委员会提出议案，议案要求所有的借款人须提交有他们签字的资产负债表，以此来衡量企业的信用、偿债能力。
1923年美国的白利斯(JamesBliss)出版了《管理中的财务和经营比率》一书，他提出并建立了各行业平均的标准比率，便于人们对企业进行横向财务比较。
（二）国内研究成果
张先治（2001）指出财务分析是在会计分析的基础上，应用一系列专门的技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力、企业价值等进行分析与评价，为企业的投资活动投资者、债权人、经营者及其关注企业的其他组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
李保存（2007）认为指对财务报表有关数据资料进行比较、分析和研究，从而了解企业财务状况，发现企业经营中的问题，预测企业未来发展趋势，为科学决策提供依据。还有一些学者提出在财务分析的中增设自由现金流量指标和增设EVA(经济价值增量)指标等。
二．财务分析的内容
（一）国外研究成果
产生于20世纪30年代的财务失败预测学派，将财务分析重心从历史分析转向未来预测，认为计量流动性、资本结构、盈利能力和其他有关比率的指标能预测企业破产和发生其他财务困难的可能性。其中爱德华·奥尔特曼提出著名的“Z记分”。出现的资产市场研究学派认为财务报表分析的应用在于解释和预测证券投资的报酬和风险水平，所以非预期会计收益都会对证券投资报酬产生影响。
Helfert(2001)和Meggiuson(1997)指出一个企业盈利能力的好坏与债权人的债权安全、投资者的收益率及管理层工作业绩等相关。因此，利益相关者特别注重企业的盈利能力。
美国哈佛大学管理学教授波特(2007)认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的财务活动进行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。
（二）国内研究成果
张先治（2003）财务分析从盈利能力、营运能力和偿债能力角度对企业的筹资活动、投资活动、和经营状况进行了深入、细致的分析，以判明企业的财务状况和经营业绩，这对于企业投资者、债权人、经营者、及其他与企业有关的利益相关者了解企业的财务状况和经营成效是十分有益的但是前面的财务分析通常是从某一特定角度，就企业的某一方面的经营活动所做的分析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和经营业绩的关联性做出综合结论。为弥补财务分析的这一不足，有必要在财务能力单项分析的基础上，将有关指标按其内在联系结合起来进行综合分析。
沈艺峰和沈洪涛(2004)指出短期偿债能力是指公司运用流动资产归还一年内到期或超过一年的一个营业周期内到期的流动负债的能力。企业能否及时偿还到期的流动负债是反映企业财务状况好坏的重要标志。反映企业短期偿债能力的财务指标主要有流动比率、速动比率、现金比率。长期偿债能力是指公司在长期借款使用期内的付息能力和长期借款到期后归还借款本金的能力。该指标主要用于评价企业偿还债务本金和支付债务利息的现金保障能力。长期债权人主要通过分析企业的资产负债率、利息保障倍数、长期资本负债率、现金流量利息保障倍数、经营现金流量债务比等来分析企业的长期偿债能力。
三、财务报表分析的方法
（一）国外研究成果
20世纪初，亚历山大·沃尔发展形成