基本信息
文件名称：2025年二战以后美国货币政策演变框架.pdf
文件大小：1.9 MB
总页数：27 页
更新时间：2025-05-17
总字数：约7.14万字
文档摘要
二战以后美国货币政策演变框架
回顾美联储百年货币史，美联储主席对货币政策的认识及理论基础对货
币政策至关重要。市场上对美国货币政策演变的系统性梳理较少，我们
收集了过去70年美国货币政策的演变过程，包括中介目标、操作工具和
理念变化等，供投资人参考。
二战期间货币政策中间目标是保持低利率便于战争融资，货币政策工具
是通过买入或卖出国库券。战后通胀上涨期间，FOMC试图上调贴现率
银行准备金率来提高短期国债收益。1946年以前，尤其是二战期间，美
联储的政策很大程度上受到财政部的影响，且货币政策并非主要的影响