宏观经济
1月价格数据点评
通胀水平延续回落、物价稳中
2025年5月9日进出口数据点评
2025年第19期
4月出口实现超预期增长，对美出口占比大幅
下滑
——2025年4月进出口数据点评
作者:
中诚信国际研究院
院长袁海霞
hxyuan@事件：2025年4月我国进出口总金额5352亿美元，同比增
研究员张堃
长4.6%。其中，出口金额3156.9亿美元，同比增长8.1%；进
kzhang02@
口金额2195.1亿美元，同比-0.2%；贸易顺差为3687.6亿美
研究员赵皓月
hyzhao@元，同比增长33.61%。1-4月，我国进出口总额累计同比增长
1.3%，其中，出口累计同比增长6.4%，进口累计同比下降
5.2%。
?4月出口表现大幅超出预期，主要支撑来自关税豁免领域的
关税战升级下出口韧性凸显，做好自己的事至
关重要，2025年4月14日“抢出口”与转口贸易，中国出口韧性仍较强。2025年4月
关税制裁落地外贸压力初显，出口仍维持一定我国出口金额3139.1亿元，同比增长8.1%，较去年同期上升
韧性，2025年3月12日
6.77个百分点，大幅高于-2.05%的万得一致预期。一方面，
多因素支撑出口大幅增长，节日效应下进口增虽然美国对中国加征的145%关税并未下降，但对于中、加、
速转正，2025年1月13日
墨以外的其他国家加征的“对等关税”暂停实施90天，转口
低基数与抢出口推升出口增速，增量政策需加
快推动内需改善，2024年11月7日贸易可能会在此期间加大力度。另一方面，美国将智能手机、
短期因素扰动叠加外需放缓，9月出口增速大半导体器件、集成电路等列入豁免清单，豁免产品中来自中国
幅回落，2024年10月15日
的占比超70%，美国科技企业可能会加大进口力度，以应对未
需韧性及抢出口支撑出口小幅回升，进口增速来关税政策的不确定性。4月底中国出口集装箱运价指数中，
快速回落值得关注，2024年9月10日
东南亚航线和美西航线分别较4月初提升4.9%和7.8%，表明
海外经济下行风险显现，“抢出口”与“抢进
口”并存，2024年8月7日出口需求仍然较高，显示了中国出口的韧性。
内外需分化有所加剧，“抢出口”带动出口进?从出口国别看，亚洲、拉美和非洲增速较快，对美出口大幅下
一步改善，2024年7月12日
滑，关税影响显现。分地区看，受关税战影响，我国对美国出
口增速大幅下滑至-21%，对美出口金额占我国出口总额的比重
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中诚信国际品牌与投资人服务部较上月下降2.3个百分点至10.5%。除美国以外，4月中国对
赵耿010其他国家和地区的出口表现都较为亮眼。亚洲尤其是东盟和印
gzhao@度仍是我国出口的重要支撑。4月我国对东盟出口金额同比增