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TOC\o1-2\h\z\u一、2025年一季度全国土地成交情况有何变化？ 4
二、2025年一季度各省份及各地市土地成交现状分析 4
（一）各省土地成交：16省土地成交额同比提升，20省溢价率同比提升 4
（二）土地成交额位居前30的地市分布情况 5
三、2025年一季度各省份及各地市城投拿地现状分析 6
（一）各省城投拿地：15省城投拿地额同比提升，14省城投拿地占比同比提升 6
（二）城投拿地金额位居前30的地市分布情况 7
（三）拿地金额位居前30的城投主体情况 8
四、风险提示 9
图表目录
图表1 2025年一季度全国土地成交额同比提升14%，城投拿地占比为28% 4
图表2 2024-2025Q1各省土地成交情况 5
图表3 2025年一季度土地成交额位居前30的地市分布情况 6
图表4 2024-2025Q1各省城投拿地情况 7
图表5 2025年一季度城投拿地金额位居前30的地市分布情况 8
图表6 2025年一季度拿地金额位居前30的城投主体情况 8
2025年一季度，中央要求稳住楼市，持续用力推动房地产市场止跌回稳，土地成交市场有所回暖，核心城市尤为明显，土地成交溢价率明显抬升，那么一季度各省具体土地成交情况及城投拿地情况如何？我们在连续五年跟踪土地市场的基础上继续探讨。
土地成交数据方面，统计全市场招拍挂的土地成交明细，以便对城投拿地等情况进行具体分析，与财政厅所统计的土地出让金额具体数值略有出入，但趋势保持一致。本篇报告土地成交数据依据wind口径，提取日期为2025年4月15日。
一、2025年一季度全国土地成交情况有何变化？
2025年一季度，稳住楼市定调不变，土地成交市场有所回暖，全国土地成交额为5922亿元，同比提升14%，房企拿地信心回升叠加核心城市加大优质地块供应力度，土地溢价率同比提升8.5个百分点至14%，城投拿地占比同比下降7.2个百分点至28%。
2020年，全国土地成交额为80282亿元，城投拿地占比为22%。2021年“三道红线”监管政策开始实施，房企普遍资金紧张，土地市场开始遇冷，全年土地成交额同比下降5%；随着房企拿地积极性下降，城投进场托底拿地趋势呈现，占比提升至30%。2022年，民营房企暴雷现象持续发酵，房企拿地意愿继续降低，土地市场进入“严冬”，全年土地成交额同比下降29%，城投拿地占比提升至48%。2023年，房地产市场仍处于低景气区间，土地市场持续低温运行，全年土地成交额同比下降16%，但整体较2022年下行幅度有所放缓，城投拿地占比小幅降至44%。2024年，稳地产政策加码发力，但商品房销售尚未迎来明显改善，叠加去库压力大，房企资金链紧张，拿地意愿较低，土地市场继续低温运行，土地成交额为36847亿元，同比下降18%，城投拿地占比同比提升7个百分点至51%。
土地成交溢价率方面，2020-2023年逐步下降，2024年稳地产政策加码发力下，溢价率提升至6.21%。
ind，华创证券图表12025年一季度全国土地成交额同比提升14%，城投拿地占比为
ind，华创证券
资料来源：W二、2025年一季度各省份及各地市土地成交现状分析
资料来源：W
（一）各省土地成交：16省土地成交额同比提升，20省溢价率同比提升
土地成交金额方面，2025年一季度，浙江位居第一，成交额为1308亿元，其次为江苏、北京，成交额均在600亿元以上；而青海、宁夏成交额均不足10亿元，区域两极分
化持续，优质区域土地成交明显回升。
土地成交增速方面，2025年一季度，16省同比增长，其中青海增速为366%（同比基数较低），位列第一，天津、四川、内蒙古同比增速均在90%以上，而陕西、湖北、海南、宁夏、湖南均同比下降30%以上。
成交溢价率方面，2025年一季度，16省土地成交溢价率均超5%，其中浙江、上海、四川均在20%以上，主要由杭州、成都等核心地市成交带动，宁夏、海南、吉林等地不足1%；同比变化上，四川、上海、浙江等20省溢价率同比提升，而安徽、宁夏同比下降10个百分点以上。
ind，华创证券图表2 2024-2025Q1
ind，华创证券
资料来源：W（二）土地成交额位居前30的地市分布情况
资料来源：W
土地成交金额位居前30的地市主要分布在江浙地区。2025年一季度，各地市土地成交情况分化明显，核心城市杭州土地成交金额位于全国各地市之首（795亿元），其次为成都、苏州、南通等地，成交金额均在100