目 录
一、何为“内卷式”竞争？有什么表现特征和影响？ 6
二、哪些行业存在“内卷式”竞争？ 8
1、产能利用情况 9
2、销售难易程度 11
三、“内卷式”竞争的成因 18
（一）经济周期层面，短期面临需求不足和供需错配问题，长期面临经济发展范式转变 18
1、短期看，国内有效需求不足，国外需求面临较大不确定性，以及部分行业的供需错配导致“内卷式”竞争出现。 18
2、长期看，中国经济正经历两大转变，天然带来阶段性的供需矛盾。 19
（二）制度和政策层面，地方政府干预行为扭曲了市场进入成本，制约了市场出清功能 20
（三）技术发展层面，技术创新跳跃式发展规律，天然导致结构性产能过剩，新兴产业尤其突出 21
四、如何整治“内卷式”竞争？ 21
（一）短期内加强逆周期调节政策，全方位扩大内需；长期内推动收入分配结构优化，深化要素市场化改革21
（二）优化地方政绩考核体系，改革行业自律机制 22
（三）根据不同行业技术发展规律，分类施策进行供给侧引导，并加大对企业创新的支持力度 23
图表目录
图表1：汽车行业营业利润率持续下滑 7
图表2：2021年后规模以上工业企业RD经费支出的增速明显放缓 8
图表3：中国与主要国家全要素生产率对比（美国=1） 8
图表4：细分行业产能利用情况 10
图表5：2024年前三季度，制造业各细分行业上市公司固定资产周转率的历史分位水平 11
图表6：规上制造业企业毛利率-销售费用率（越低表示难度越大） 12
图表7：主要细分行业销售难度变化情况（负值表示难度增加，数值越低难度增加越多） 12
图表8：2024年及2021年销售费用绝对值最高的企业TOP15（新能源汽车、锂电龙头企业进榜） 13
图表9：国内外半导体设备、材料及零部件（子系统）领域企业数量 15
图表10：房地产部门、基建部门、汽车制造业对主要工业原材料的消耗（完全消耗系数） 15
图表11：2022年起水泥价格趋势性下行 15
图表12：钢材价格综合指数处于历史低位 17
图表13：第三象限的行业存在“内卷式”竞争的问题 17
图表14：2024年居民平均消费倾向仍未恢复至2019年水平 19
图表15：出口“以价换量”的特征较为明显 19
一、何为“内卷式”竞争？有什么表现特征和影响？
“竞争是市场经济的灵魂”，适度的竞争可以提高市场分配效率、促进技术进步、提高消费者福利。然而当竞争前面被冠以“内卷”一词，竞争机制的功效便出现了扭曲。
所谓“内卷”，即微观主体在存量博弈中，付出努力但并没获得成比例收益的现象。在经济学语境下，“内卷式”竞争是指企业为争夺有限的资源，进行无效或过度竞争，导致产业整体效益低下，难以突破发展壁垒、演进到更高形态的现象。
概括来说，“内卷式”竞争即一种低水平、低效率的同质化竞争。主要有两个表现特
征：
其一，“内卷式”竞争往往表现为同质化竞争，企业重复建设、跟风扩产容易造成阶段性产能过剩。部分企业缺乏对新赛道辨别能力，忽视产业规律和区位条件，在相同领域内重复建设，盲目扩张产能，导致出现阶段性产能过剩。过去这类情况主要集中在水泥、建材等传统行业，近年来在光伏、锂电池等新兴行业中也有抬头迹象。
例如，2021年前后，锂电池行业“风光无限”，受益于全球减碳进程加速，电动车需求持续释放等因素，产业链上下游企业均实现较高利润增长。上游电解液企业天赐材料2021年实现净利润23.1亿元，同比增长361.1%，市值一度高达1500亿元（2025年3
月14日收盘不足400亿元）。彼时，锂电行业的高景气度吸引了不少企业跟风入局，其中不乏一些跨界经营的企业。2021年，光伏企业明冠新材通过收购的方式进入锂电池产业链；2022年房地产企业宋都股份（已退市）通过参与投资盐湖提锂项目进入锂电池领域，等等。
而随着2023年以来欧美电动车市场降温，锂电池行业出现阶段性供求失衡。自身技术积累不足，客户群体不稳定的跨界企业面临较大损失，或剥离锂电池业务，或永久退出。据高工锂电统计，2022年我国锂电池行业整体产能利用率约为76%，2023年降至50%，第三方研究Voltaplus预测2024年上半年锂电池行业产能利用率仍在50%左右。
其二，“内卷式”竞争是低水平、低效率的竞争，企业间通过相互压价以获取市场份额，导致行业整体利润水平下滑。一方面，企业同质化严重，且技术、产品质量没有实质提升，只能通过低价倾销、过度营销的手段扩展市场，从而牺牲自己的利润水平。另一方面，行业内各个企业竞相采取降价行为，大打“价格战”，加重消费者观望情绪，影响行业需求