目 录
一、2025年一季度业绩 3
（一）收入及盈利情况 3
（二）支出情况 3
（三）外汇 3
（四）股息分红 4
二、营收划分 4
（一）DS部门 4
1、存储业务 4
2、系统半导体业务 5
3、代工业务 5
（二）SDC部门 5
1、移动显示业务 6
2、大尺寸面板业务 6
（三）DX部门 6
1、MX/NW 6
2、VD/DA 7
三、公司业绩指引 8
（一）DS部门 8
1、存储业务 8
2、系统半导体业务 8
3、代工业务 9
（二）SDC部门 9
1、手机业务 9
2、大尺寸面板业务 9
（三）DX部门 10
1、MX 10
2、VD 10
四、QA环节 10
一、2025年一季度业绩
（一）收入及盈利情况
三星电子25Q1实现营收79.14万亿韩元(QoQ+4%)，创季度历史新高，营业利润环比增加0.2万亿韩元至6.7万亿韩元，净利润8.2万亿韩元。公司收入增长主要受DX部门旗舰智能手机和高附加值家电销量提升带动，然而由于客户需求推迟导致HBM销量下降，DS部门的收入减少了17%。营业利润环比增加得益于GalaxyS25系列的强劲销售以及视觉显示和数字家电业务高附加值产品的带动。毛利率为28.1%，环比下降0.4pct。营业利润率环比下降0.2个百分点至8.4%，和上一季度持平。一般及行政费用占销售额比例下降2个百分点至27.1%，研发费用占销售额比例下降2.1个百分点，达到11.4%。
三星电子官网图表1 三星电子25Q1收入和盈利情况（万亿韩元）
三星电子官网
资料来源：（二）支出情况
资料来源：
25Q1SGA费用环比降低0.6万亿韩元至21.4万亿韩元，得益于高效的执行。SGA费用占销售额的百分比下降至27.1%。
25Q1资本支出环比减少5.8万亿韩元至12万亿韩元，其中10.9万亿韩元投资于半导体部门，0.5万亿韩元投资于显示器，对于存储业务的投资出现了环比下降。不过公司依然致力于在研发和先进技术方面进行投资，在显示业务方面，由于8.6代ITOLED面板的主要投资已完成，资本支出也出现了环比下降。
假设当前的不确定性不会加剧，公司预期25H2整体业绩将逐步改善。针对DX部门，AI服务器需求将持续增长，移动设备和PC受益于端侧AI趋势，公司也将积极应对HBM等高密度产品需求，并专注于高附加值产品以提升市场地位。在晶圆代工方面，将通过先进和成熟节点上争取更多客户订单提升盈利能力。在DS部门，将推动可折叠设备和旗舰产品销售，预计下半年推出的新产品将为可穿戴设备带来定制化AI体验。
（三）外汇
美元在内的主要货币升值对营业利润产生了约0.5万亿韩元的积极影响，主要体现在零
资料来源：部件业务上，因为该业务中以美国为基地的业务占比较高。
资料来源：
（四）股息分红
董事会批准了普通股和优先股每股均为365韩元的季度股息。根据2024年至2026年三
年期股东回报政策，年度股息总额为9.8万亿韩元。因此，一季度的派息额为2.45万亿
韩元，定于5月底派发。
2024年11月，公司宣布价值10万亿韩元的股票回购计划，以提升股东价值。截至2月
中旬，公司已回购并注销0.7万亿韩元普通股和0.3万亿韩元优先股，剩余7万亿韩元中
的3万亿韩元股份回购正在进行中。
在股权激励方面，公司决定扩大适用范围，以鼓励并强化长期价值创造，将所有目标性薪酬与员工绩效及业务成果相挂钩。
二、营收划分
（一）DS部门
实现营收25.1万亿韩元（YoY+9%，QoQ-17%)；经营利润1.1万亿韩元（YoY-42%，QoQ-62%）。
1、存储业务
存储业务实现营收19.1万亿韩元（YoY+9%，QoQ-17%）。DRAM方面，出货量超出原先预期的高个位数百分比，环比实现低个位数增长。HBM方面，受AI芯片出口管制以及市场对增强版HBM3预期影响，HBM销量环比下降。NAND方面，因部分数据中心项目延期，服务器SSD需求仍较为疲软，位元出货量环比下降约10%，但由于市场认为价格已触底而产生了额外的采购需求，实际出货略高于上次业绩会的预期。
三星电子官网图表2 三星电子25Q1存储业务经营成果与业绩指引
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2、系统半导体业务
受一季度智能手机市况低迷及主要客户延后采用公司的旗舰SoC影响，但季节性需求回温带动图像传感器等产品出货增长，带动营收小幅上扬，盈