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2025年稀土发展趋势：人形机器人量产推动需求，价格中枢上移空间显著

2025年5月6日，市场整体表现强劲，三大指数均实现上涨。沪指、深成指和创业板指分别上涨1.13%、1.84%和1.97%。在题材板块中，小金属、电源设备和消费电子表现突出，而银行板块则相对疲软。ETF市场中，稀土、互联网和消费相关ETF表现尤为亮眼。稀土板块的强劲表现与多重因素亲密相关，尤其是人形机器人量产预期和稀土价格的持续上涨。

一、稀土价格创纪录高位，供应格局进一步集中

发布的《2025-2030年中国稀土行业重点企业进展分析及投资前景可行性评估报告》指出，自中国宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制后，稀土金属价格在数周内达到了创纪录的高位。截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤；铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。稀土价格目前处于周期底部，随着进口矿纳入管控，供应格局进一步集中，价格中枢有望持续上移。2025年人形机器人开头进入量产阶段，若根据远期1亿台人形机器人销量，远期空间约20至40万吨，相当于再造一个稀土永磁市场。稀土板块的中长期趋势因此更加明确。

二、AI技术进展推动稀土需求，中国资产价值重估潜力大

AI技术的进展仍有较大的空间，而相关主要标的集中在港股。随着科技股的财报业绩得到验证，基本面规律或将持续支撑港股的相对行情表现。中长期来看，中国资产价值重估的潜力巨大。国家将连续加大中央财政资金投入，支持地方、行业建设一批基础性、公益性、长远性数据基础设施项目。用好超长期特殊国债资金，加快构建国家数据基础设施架构，面对“十五五”，加快研制国家数据基础设施规划。这些举措将进一步推动稀土在科技领域的应用需求。

三、消费回暖助力稀土相关板块，扩大内需政策效果显现

“五一”假期，全国消费市场保持恢复，重点零售和餐饮企业销售额同比增速较春节回升。商务部商务大数据监测显示，假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%，高于2024年国庆假期和2025年春节假期的4.5%和4.1%。服务消费持续升温，餐饮文旅表现亮眼，假期全国重点监测餐饮企业销售额同比增长8.7%。随着美国所谓“对等关税”政策影响渐弱，投资者风险偏好逐步回升。乐观的财政政策和适度宽松的货币政策，有望带动港股盈利稳中有升。当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值较高。配置上，短期内关注受益于扩大内需政策的消费板块、自主可控程度提升的科技板块、贸易依靠度低及股息率高的板块。

总结来看，2025年稀土板块的进展趋势明确，价格中枢上移空间显著。人形机器人量产预期、AI技术进展以及消费回暖等多重因素共同推动稀土需求增长。中长期来看，稀土板块在科技和消费领域的应用前景宽阔，中国资产价值重估的潜力也为投资者供应了重要机遇。

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