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2025巴菲特股东大会全程实录

（5万字）

当地时间5月3日，一年一度的伯克希尔·哈撒韦股东大会在美国奥马哈召开，今

年恰逢巴菲特收购伯克希尔·哈撒韦公司60周年。94岁的“股神”巴菲特携副董事

长格雷格·阿贝尔和保险业务主管阿吉特·贾恩一同亮相。

在长达四个半小时的提问环节，巴菲特及管理层围绕美国关税、公司经营、在日投

资、人工智能、现金储备用途、“退休”时点等市场关注的话题，进行详细解答或回

应。

巴菲特谈美国关税：贸易不应该成为武器

谈及美国关税政策，巴菲特表示，美国应该寻求与世界其他国家进行贸易，“我们

应该做我们最擅长的事情，贸易不应该成为武器”。

巴菲特谈伯克希尔：规模是业绩的敌人

针对公司规模，巴菲特坦言，伯克希尔公司变得这么大真是太糟糕了，规模是伯克

希尔业绩的敌人。

巴菲特透露赚钱秘籍：从未全仓且行动迅速

巴菲特表示，之所以赚了很多钱，是因为从未全仓投资。他强调，要耐心等待那个

难得的时机，对于合情合理的交易，行动时不该犹豫；而对那些空谈永远不会发生

之事的人，更无需浪费时间。

展。

发

的

型

巴菲特透露现金储备用途：配置现金的机会很可能在未来五年内出现模

大

了

动

谈及现金储备，巴菲特表示，推

目前现金数量确实是相当高，但好的机会不会每一天

都

等

都出现。不正确或不正当的投资，反而会损害投资人的利益。他表示，一直在寻找

新

创

的

投资机会，并希望减少手头现金——可能降至500亿美元。巴菲特强调，重大交易

构

架

络

“极不可能”明天就发生，但配置现金的机会很可能在未来五年内出现。

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