证券研究报告·行业动态

腾讯、阿里AI投入初见成通信

效，持续关注三大投资方向

核心观点

本周腾讯与阿里发布财报，当前仍处于AI基础设施的投资期，尽维持强于大市

管季度间资本开支或有波动，但整体仍保持较高的投资强度。从

AI的商业变现来看，当前AI投资带来的回报一是拉动自身业务增