第十二章

国际直接投资与跨国公司

介绍国际直接投资概述、国际直接投资理论、跨国公司与国际贸易

国际直接投资的含义和类型、国际直接投资与跨国公司的发展以及国际直接投资迅速发展的原因国际直接投资概述

含义：国际直接投资亦称“对外直接投资”（ForeignDirectInvestment，简称FDI）。一国投资者为实现持久利益而对本国之外的企业进行投资，并对该国外企业的经营管理实施有效影响和控制的经济活动。类型：按照投资者控制被投资企业产权的程度分类；按照投资者控制被投资企业的方式分类；按照投资者是否建立新企业分类；按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方式分类。国际直接投资的含义和类型国际直接投资概述

1.按照投资者控制被投资企业产权的程度可以分为独资经营、合资经营、合作经营和合作开发等形式。（1）独资经营是指完全由外商出资并独立经营的一种国际直接投资方式；（2）合资经营是指两国或两国以上的投资者在平等互利原则基础上，共同商定各自在被投资企业的股权比例，并根据东道国的法律，通过签订合同举办合营企业，共同经营、共负盈亏、共担风险的一种投资方式，这也是在国际直接投资中较为常见的一种方式；（3）合作经营与合作开发都是以签订合同或协议为基础的国际经济合作形式。2.按照投资者控制被投资企业的方式，也可以把国际直接投资分为股权参与式的国际直接投资和非股权参与式的国际直接投资。（1）独资经营属于全部股权参与式投资；（2）合资经营属于部分股权参与式投资；（3）而投资者没有在东道国企业中参与股份，以其他一些形式如许可证合同、管理合约、销售协议等进行的直接投资，均属于非股权参与式的直接投资。国际直接投资的类型国际直接投资概述

3.按照投资者是否建立新企业，国际直接投资可分为创建新企业与控制现有国外企业两类。（1）一国投资者到国外单独或合作创办新的企业，或者组建新的子公司进行生产经营活动，均属于前一种形式；（2）通过收购国外公司或与国外公司合并以获得对东道国企业的控制权，则属于后一种形式。4.按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方式，可以把国际直接投资分为水平型投资、垂直型投资和混合型投资。水平型直接投资也称为横向型直接投资，是指一国的企业到国外进行投资，建立与国内生产和经营方向基本一致的子公司或其他企业。这类子公司和其他企业能够独立完成生产和销售，与母公司或国内企业保持水平分工关系。国际直接投资的类型国际直接投资概述

1.国际直接投资的总规模国际直接投资总量巨大，迅速增长。全球外商直接投资流入量在近十年来大体呈上升态势，但其受全球经济局势影响波动较大，不同的历史时期表现出与该时期经济局势密切相关的变化态势。2.国际直接投资的流向过去10多年来，FDI流入发展中国家始终是主流，但这种情况随着新兴经济体的经济发展而变化。国际直接投资与跨国公司的发展国际直接投资概述

1.科技革命提供了有利条件2.资本的高度集中和过剩3.发展中国家的资金需求4.贸易不完全推动了国际直接投资国际直接投资迅速发展的原因国际直接投资概述

垄断优势理论、内部化理论、产品生命周期理论、国际生产折中理论、边际产业扩张论以及投资发展周期理论国际直接投资理论

主要内容：垄断优势理论基本假设前提是：企业对外直接投资有利可图的必要条件是这些企业应具备东道国企业所没有的垄断优势；而跨国企业的垄断优势，又源于市场的不完全性。1.不完全竞争导致不完全市场，不完全市场导致国际直接投资。2.垄断优势是对外直接投资的决定因素。垄断优势理论国际直接投资理论

理论贡献：该理论提出了研究对外直接投资的新思路，从不完全竞争出发来研究美国企业对外直接投资，并从理论角度区分了直接投资与证券投资，把资本国际流动研究从流通领域转入生产领域，为其他理论的发展提供了基础。理论局限性：该理论建立在静态垄断优势基础上，缺乏动态分析，无法解释为什么拥有独占技术优势的企业一定要对外直接投资，而不是通过出口或技术许可证的转让来获取利益。垄断优势理论国际直接投资理论

主要内容：1.内部化理论基本假设前提是：在不完全竞争的市场条件下，追求利润最大化的厂商经营目标不变；当中间产品市场不完全时，促使厂商对外投资建立企业间的内部市场，以替代外部市场；企业内部化行为超越国界，就形成了跨国公司。2.市场内部化的动因：市场内部化的动因包括防止技术优势的流失；特种产品交易的需要；对规模经济的追求；利用内部转移价格获取高额垄断利润、规避外汇管制、逃税等目的。3.市场内部化条件：从内部化的成本来看，它主要包括：通讯成本；管理成本；国际风险成本；规模经济损失成本内部化理论国际直接投资理论

理论贡献：首先，提供了与垄断优势理论不同的研究思路。其次，内部化理论分析具有动态性，更接近实际。第三，内部化理论研究和解释了跨国公司的扩展行为，不仅较好地解