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证券研究报告

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面板行业系列报告一行业评级买入

前次评级买入

LCD供给：长周期拐点，格局显著改善报告日期2021-03-29

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核心观点：相对市场表现

?供给复盘：2020年增速降至历史低点，TV份额被IT挤占。根据Omdia57%

数据，从历史长周期的整体产能增速变化来看，过去十年间，全球LCD45%

面板总产能面积年均复合增速达到7%。2020年产能同比增速显著降32%

低至3%的历史低点水平（2017年水平），主要原因是韩厂产能主动大20%

幅缩减以及疫情影响行业新增产线爬坡进度。从产品结构来看，TV仍8%

占据绝对主导地位（产能面积占比70%以上），但2020年IT产品对