证券研究报告|轻工制造|2025年05月21日

轻工团队?行业专题报告

24A及25Q1总结：龙头表现稳健，关注AI眼镜、国货品牌、IP相关新消费

分析师李珍妮登记编号：S1220523080002

目录

家居：国补成效显现，出海+智能家居布局打开增量空间，期待盈利能力持续修复

两轮车：以旧换新有望带动销量及ASP上行

出口：细分赛道延续高景气，利润端表现分化

新消费：个护国货品牌全国化进程持续推进，IP消费延续高景气

AI眼镜：产业链龙头经营稳中有升，加码AI眼镜赛道，有望成为“第二成长曲线”

造纸：行业有望逐步