八月中级会计师资格考试财务管理综合练习（附
答案和解析）
一、单项选择题（每小题1分，共40分）
1、与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。
A、筹资风险比较小
B、筹资弹性比较大
C、筹资条件比较严格
D、筹资条件比较宽松
【参考答案】：C
【解析】短期融资券筹资的优点主要：筹资成本较低，筹资数
额比较大，可以提高企业信誉和知名度。短期融资券筹资的缺点主
要有：风险比较大，弹性比较小，发行条件比较严格。
2、公司采用固定股利政策发放股利的处主要表现为（）。
A、降低资金成本
B、维持股价稳定
C、提高支付能力
D、实现资本保全
【参考答案】：B
3、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价
值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
A、40%
B、12%
C、6%
D、3%
【参考答案】：B
【解析】标准离差率＝标准离差/期望值＝0.04/10%＝0.4
风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝0.4×30%＝12%。
4、根据财务管理的理论，特定风险通常是（）。
A、不可分散风险
B、非系统风险
C、基本风险
D、系统风险
【参考答案】：B
5、对于两项资产构成的资产组合而言，下列说法正确的是（）。
A、只有当完全正相关时，资产组合的预期收益率才等于两项资
产的预期收益率的加权平均数
B、完全正相关时，资产组合不能分散任何风险，组合的风险最
大，等于两项资产风险的代数和
C、完全负相关时，资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反，
可以最大程度地抵销风险
D、如果不是完全正相关，则资产组合可以分散风险，所分散掉
的是由协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生
的风险
【参考答案】：C
【解析】资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产
的预期收益率的加权平均数。这个结论的成立，与相关系数无关，
所以，选项A的说法不正确。完全正相关时，资产组合不能分散任
何风险，组合的风险最大，等于两项资产风险的加权平均数，并不
是等于两项资产风险的代数和。所以，选项B的说法不正确。完全
负相关时，资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反，，可以最
大程度地抵销风险，甚至可以完全消除可分散风险。所以，选项C
的说法正确。如果不是完全正相关，则资产组合可以分散风险，所
分散掉的是由方差表示的各资产本身的风险，而由协方差表示的各
资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险，是不能通过资
产组合来消除的。所以，选项D的说法不正确。
6、已知经营杠杆为2，固定成本为4万元，利息费用为1万元，
则已获利息倍数为（）。
A、2
B、4
C、3
D、1
【参考答案】：B
【解析】因为2=(EBIT+4)/EBIT，所以，EBIT=4万元，则已获
利息倍数=EBIT÷I=4。
7、某投资组合的必要收益率等于无风险收益率，则该组合的口
系数为（）。
A、1
B、0
C、3
D、无法确定
【参考答案】：B
【解析】必要收益率一无风险收益率+风险收益率一无风险收益
率+口×市场风险溢酬，由于必要收益率一无风险收益率，所以，该
组合的风险收益率＝0，又由于市场风险溢酬大于0，所以该组合的
口系数＝0。
8、折现率与年金现值系数的关系是（）。
A、二者呈同方向变化
B、二者呈反方向变化
C、二者成正比例变化
D、二者没有关系
【参考答案】：B
【解析】根据年金现值计算公式，折现率与年金现值系数呈反
方向变化，即折现率越高，年金现值系数越小，反之，年金现值系
数越大。
9、最大优点是能够在不承担太大风险的情况下获得较高收益的
投资是（）。
A、股票投资
B、债券投资
C、基金投资
D、期货投资
【参考答案】：