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文档摘要

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教学方案设计

授课章节动态评价指标

教学目的掌握动态评价指标的计算和判定准则，分析项目可行性

动态投资回收期、净现值、净现值率、净年值、净终值、

教学重点难点

内部收益率等动态指标的计算方法

动态评价指标

考虑了资金的时间价值，而且考虑了项目在整个寿命期内的全部经济数

据，因此比静态指标更全面、更科学。

1.动态投资回收期（P′）

t

P?

t

原理公式：??t

(CI?CO)(1?i)?0

c

t?0

评价准则：若P′≤Pc，方案可以考虑接受；若P′＞Pc，方案不可行。

tt

2.净现值（NPV）

计算公式：n

NPV??(CI?CO)(1?i)?t

tc

t?0

评价准则：对单方案，NPV≥0，可行；多方案比选时，NPV越大的方案

相对越优。

净现值指标的不足之处：

a.必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往

往是比较复杂；

b.在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥

方案寿命不等，必须构造一个相同的研究期，才能进行各个方案之间的比

选；

c.净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项

目运营期间各年的经营成果。

3.净现值指数（NPVI）或净现值率（NPVR）

NPVNPV

NPVI??

Kn

P?K(1?i)?t

tc

t?0

4.净年值（NAV）

计算公式：NAVNPV(A/P,i,n)

??

c

评价准则：对单方案，NAV≥0，可行；多方案比选时，NAV越大的方

案相对越优。

说明：NAV与NPV的评价是等效的，但在处理某些问题时（如寿命期

不同的多方案比选），用NAV就简便得多。

5.净终值（NFV）

计算公式：NFVNPV(F/P,i,n)

??

c

评价准则：对单方案，NFV≥0，可行；

6.内部收益率（IRR）：净现值等于零时的收益率

原理公式：n()(1)0

?CI?CO?IRR?t?，解出IRR