2012年中级会计师考试科目财务管理强
化计算题(七)
2012年会计职称中级财务管理基础巩固阶段，松鼠哥特为您搜
集整理了2012年会计职称中级财务管理考试强化计算题(七)希望对
您的复习有所帮助!!
61、企业准备投资某股票，上年每股股利为0.45元，企业的期
望必要投资报酬率为20%，就下列条件计算股票的投资价值：1，未
来三年的每股股利分别为0.45元,0.60元,0.80元,三年后以28元的价
格出售2，未来三年的每股股利为0.45元，三年后以每股28元的价
格出售3，长期持有，股利不变4，长期持有，每股股利每年保持18%
的增长率
(1)未来三年的每股股利分别为0.45元,0.60元,0.80元,三年后以
28元的价格出售的投资价值
=0.45times;(p/f,20%,1)+0.60times;(p/f,20%,2)+0.80times;(p/f,20%,3
)+28times;(p/f,20%3)
=0.45times;0.8333+0.6times;0.6944+0.8times;0.5787+28times;0.57
87=17.36(元)
(2)未来三年的每股股利为0.45元，三年后以每股28元的价格出
1
售的投资价值
=0.45(p/a,20%,3)+28(p/f,20%,3)
=0.45times;2.1065+28times;0.5787=17.15(元)
(3)长期持有，股利不变的投资价值=0.45/20%=2.25(元)
(4)长期持有，每股股利每年保持18%的增长率
=[0.45times;(1+18%)]/(20%-18%)=26.55(元)
62、某公司现金的收支状况比较稳定，计划全年的现金需求量为
1，440,000元，现金与有价证券的每次转换成本为800元，有价证券
的利率为16%，要求计算：1，企业目前持有现金240，000元，则机
会成本、转换成本和现金管理总成本各为多少元。2，现金的最佳持
有量为多少元?有价证券的交易次数为多少次?交易的时间间隔天数
为多少天?3、最低的管理成本为多少元?其中机会成本、转换成本各
为多少元?
1、企业目前持有现金240000元
机会成本=240000/2times;16%=19200(元)
转换成本=1440000/240000times;800=4800(元)
现金管理相关总成本=19200+4800=24000(元)
2、现金的最佳持有量
=(2times;1440000times;800/16%)1/2=120000(元)
2
有价证券交易次数=1440000/120000=12(次)
交易时间间隔天数=360/12=30(天)
3、最低管理成本
=(2times;1440000times;800times;16%)1/2=19200(元)
机会成本=120000/2times;16%=9600(元)
转换成本=1440000/120000times;800=9600(元)
63、某企业2000年赊销净额为240万元，应收帐款平均收款天
数为45天，企业变动成本率为60%，社会资金成本率为15%，则应
收帐款的周转率、平均余额、维持赊销业务所需的资金及机会成本分
别为为多少?
应收账款平均余额=(240times;45)/360=30(万元)
维持赊销业务所需资金=30times;60%=18(万元)
机会成本=18times;15%=2.7(万元)
机会成本=[(240times;45)/360]times;