财务管理专业初、中级财务管理教案
第三章财务分析
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3-1财务比率分析
一、财务分析的概念及作用
（一）财务分析的概念
财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和
评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。
财务分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能
做出评价而不能改善企业的状况。
本门课程中所讲的财务分析主要是利用财务报表数据进行财务比率分析。
（二）财务比率的作用
1、财务比率可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况
2、财务比率指标是相对数，可以进行本企业与其他企业的比较（避免规模不同的影响）
3、财务比率计算简单
（三）比率分析法
比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情
况的分析方法。
（四）比较基础
历史标准
行业标准
预算标准
注意各种比较标准的局限性
二、财务比率分析的内容
偿债能力分析
营运能力分析
盈利能力分析
综合财务分析
三、财务比率分析的局限性及弥补措施
（一）财务报表本身的局限性
1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。
2．假设币值不变，不按通过膨胀率或物价水平调整。
3．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。
4．按年度分期报告，只报告了短期信息，不可能提供反映长期潜力的信息。
（二）报表的真实性
（三）企业会计政策的不同选择影响可比性
（四）弥补的措施
1、尽可能去异存同，增加指标的可比性
2、企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的
分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。
3、注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、纵向与横向分析、总量与个体分析、
静态与动态分析）
4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外管理原则
5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。
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3-2财务比率分析
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（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿还短期负债的能力。流动负债是将在1年内或超过1年的一个
营业周期内需要偿付的债务，这部分负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，
就可能使企业面临倒闭的危险。在资产负债表中，流动负债与流动资产形成一种对应关系。
一般说来，流动负债需以流动资产来偿付，特别是，通常它需要以现金来直接偿还。因此，
可以通过分析企业流动负债与流动资产之间的关系来判断企业短期偿债能力。通常评价企业
短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率。
1.流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：
2.速动比率
速动比率为1时比较合适
速动比率低于1被认为是短期偿债能力比较低，在实际分析时，应根据企业性质和
其他因素来综合判断，不可一概而论。例如：采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，
大大低于1的速动比率则是很正常的。
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；季节的变化，
可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。这些情况外部使用人不易了解，而财务人员
却有可能做出估计。
3.影响短期偿债能力的其他因素
（1）增加变现能力的因素
①可动用的银行贷款指标；
②准备很快变现的长期资产；
③偿债能力的声誉。
（2）减少变现能力的因素：
①未作记录的或有负债；
②担保责任引起的负债。
（二）长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。主要是通过资产和负债之间的关系反映企
业的长期偿债能力。
1、资产负债率
资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，它反映在资产总额中有多大比例是通过
借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是因为，短期负债作为一个
整体，企业总是长期占有着，可以视为长期资本来源的一部分。