会计中级职称考试财务管理的十大要点
一、要点一：时间价值的作用与计算
（一)时间价值的作用是什么?
这是轻易忽视的问题，许多学员将精力放在记忆公式和单纯计算上，而忘掉了时间价值的作用,没有明白为何要计算时间价值,甚至将时间价值的计算与利息计算混淆，从而影响时间价值的精确掌握。时间价值的作用就是比较不一样步点上的流量。当两个流量发生在同一时点上时，可以直接比较其大小；若两个流量发生在不一样点上时，不能直接比较大小,必须将它们都调整到同一种时点上,才能比较。因此，时间价值的计算,就是调整流量。运用时间价值计算,可以将发生在不一样点上的流量,调整到同一种时点上，再进行比较。在教材中，第三章计算债券价格、租赁租金，第五章计算净现值、净现值率、获利指数、内部收益率、差额内部收益率和年收回额,第六章计算债券和股票的长期收益率、投资价值,都是时间价值的详细应用。因此，时间价值是财务管理的计算基础。假如时间价值掌握很好，上述的应用就不必专门记忆公式了。
(二)时间价值求现值、终值表达什么意思?
有人说:“时间价值求现值,就是求目前的值；求终值,就是求最终一点的值”,对吗？这种说法是片面的。求现值是指将发生的流量调到发生点的前面,只要将发生的流量向前调，都叫求现值。例如，将初发生的１00万元，调到初或或…都叫求现值，可见同一种流量可以有无数个现值。因此,要看清题的规定,是求哪一点的现值。而求终值是指将发生的流量调到发生点的背面,只要将发生的流量向后调,都叫求终值。例如，将初发生的100万元,调到初或初或初…都叫求终值。可见有无数个终值。因此,要看清题的规定，是求哪一点的终值。
(三）时间价值计算怎样掌握?有哪些环节值得注意？
时间价值计算，从考试角度，重要掌握查表系数，不必单纯记忆数学系数。从考题状况看,近几年波及时间价值计算，试题中都用查表系数形式给出。
查表系数的表达，由三项构成,如(Ｆ／Pin),第一项表达已知项和未知项，一般已知在下，未知在上,如Ｆ/P表达已知现值求终值。n的含义有两种：第一，当波及现值与终值计算时，表达两者的间隔期。如将初发生的100万调整到末，间隔期为一年。第二,当波及年金计算时，n表达年金发生的个数。如96年末、97年末、98年末各发生100万元,将其都调整到1998年末时，n=3;将其都调整到末时，仍然是n=3。只不过求年金终值时，运用书中的系数，只能将年金求到最终年金重叠点;而求年金现值时,只能求到第一种年金前一点。这是最轻易忽视的地方。因此,年金求终值或现值,存在算一次或两次问题。求年金终值时，若所求点是最终年金重叠点,则计算一次即可;若所求点不是最终年金重叠点，则应计算两次；同理,年金求现值时，若所求点是第一种年金前一点，则计算一次即可；否则应计算两次。因此,对时间价值计算，最佳画流量图表达。现举例阐明：
【例１】李芳今年4岁,过生日时其舅舅许诺从4岁起,到８岁止,每过一次生日给她1OO元。若ｉ=10%，分别计算（考虑时间价值):
（1)相称于8岁时一次给多少？
(2)相称于9岁时一次给多少？
(３)相称于12岁时一次给多少?
（4）相称于3岁时一次给多少？
(5）相称于刚出生时一次给多少？
【解】这是一种很有趣的问题，若不考虑时间价值，答案都同样，均为一次给500元。但考虑时间价值,则答案不一样。流量图如下（图中点表达本年末或下年初,两点之间为一种年度。如5点表达５年末或６年初。）
（1）相称于8岁时一次给Ｆ8=１００(F/Ａ10%５)=１０0×６．1051=610．51（元)
(2)相称于9岁时一次给Ｆ9=100｛F/A10%５（个数）}{Ｆ/P10%1(间隔期)}=100×6.1０5１×１.1=６71.5６（元)
(3)相称于1２时一次给F12=100{F/A10%5（个数)}｛F/Ｐ10%4（间隔期)｝=100×6.1０5１×1.4641=89３.8５（元）
（4）相称于3岁时一次给Ｐ3＝100(P／A10％5）=10０×3.7908=３79.08(元）
（5）相称于刚出生时一次给P0=1０0{P／Ａ10%5（个数）｝{P/F10%3(间隔期）=100×3.7９０8×0．75１3＝284.80(元)
此题关键是年金求终值、现值的落点。
二、要点二:债券发行价格中两个利率不一样
债券发行价格计算为:价格=利息现值+还本现值
其中，票面利率:计算发生的利息用,一般按单利;
市场利率：计算价格（折现）用，一律用复利。
若每年末付息一次时,当票面利率＞市场利率,溢价发行；
当票面利率=市场利率，平价发行:
当票面利率＜市场利率，折价发行;
若按六个月计息时，利息=年利率×1/2，折现率=市场利率×1