北交所新股申购报告
新
股2025年05月24日交大铁发(920027.BJ)：轨交安全监测及服务领域双龙头，+运维蓝海驱动成长
研——北交所新股申购报告
究
?轨道交通安全服务领域“小巨人”，高毛利+稳增长，盈利质量行业领先
交大铁发是一家专业从事轨道交通智能产品及装备的研发、生产、销售，并提供
专业技术服务的高新技术企业，具体包括安全监测检测类产品、铁路信息化系统、
北新型材料、智能装备、测绘服务、运维服务、快速钢轨打磨车、三维激光+
交视频监测技术等。公司安全监测检测类产品中的“高速铁路道岔监测系统”被认
所
新定为2016年度四川省重大技术装备国内首台（套）产品。公司2020-2024年度
股营业收入与归母净利润呈现逐年增长趋势，2024年公司主营业务收入为
申
购33,102.52万元，归母净利润为5,339.17。2022-2024年度公司毛利率分别为
报45.76%、46.57%和44.50%；净利率分别为14.35%、17.9%、16.73%。公司的毛
告
利率、净利率水平总体稳定。公司形成了“直销”的销售模式、“以产定购、合
理库存”的采购模式以及“以销定产”的生产模式，客户群体主要为国铁集团、
中国铁建、中国中铁及其关联方等。
?政策+需求双轮驱动，轨道交通运维蓝海市场加速成熟
轨道交通行业是国家重点支持的战略性新兴产业，受到各级政府高度重视和国家
产业政策的支持。根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，“十四五”
相关研究报告期间我国铁路运营里程将从2020年的14.6万公里发展为2025年的16.5
《公司完成收购英特美实现并表，多万公里；其中高速铁路营业里程将从2020年的3.8万公里发展为2025年的
开个新建项目投产加速—北交所信息5万公里，我国铁路行业保持较快的发展速度。根据国铁集团官方发布的有关数
源
证更新》-2025.5.23据，2024年全国铁路固定资产投资完成8,506亿元，创投资历史新高。我国轨
券
《国资控股区域龙头技术筑基，数智道交通运营维护行业兴起时间较晚，但是发展速度较快。根据头豹研究院发布的
证化+低空经济双轮驱动增长新动能—《2023年中国轨道交通运营维护行业词条报告》，我中国轨道交通运营维护行业
券
研新三板公司研究报告》-2025.5.23市场规模从2017年的914亿元增长至2022年的1,916.8亿元，年复合增长
究《绿色包装一体化龙头，ESG+越南双率达15.96%；2027年预计可以达到5,963亿元人民币。
报
告轮驱动赋能国际品牌一站式解决方案?“小巨人”企业在技术创新方面成果显著，可比公司PE（2024）均值为84.80X
—北交所首次覆盖报告》-2025.5.23公司是国家级专精特新“小巨人”企业、四川省企业技术中心。2022-2024年度，
公司累计承担/参与各类科研课题共14项，其中国家级重点科研课题4项。截至