2016中级会计职称题库财务管理第二章
高频试题(4)
11.
下列因素可以影响系统风险的有()。
A.宏观经济形势的变动
B.国家经济政策的变化
C.税制改革
D.世界能源状况
12.
按照投资的风险分散理论，若A、B两项目的投资额相等，则()。
A.若A、B完全负相关，则投资组合的风险能够完全抵消
B.若A、B完全正相关，则投资组合的风险等于A、B的风险之和
C.若A、B完全正相关，则投资组合的风险不能被抵消
D.若A、B项目相关系数小于0，组合后的非系统风险可以减少
13.
在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，需要考虑的
因素有()。
A.单项资产在投资组合中所占比重
1
B.单项资产的β系数
C.单项资产的方差
D.两种资产的协方差
14.
下列有关两项资产收益率之间的相关系数表述不正确的有()
A.当相关系数为1时，投资两项资产能抵销任何投资风险
B.当相关系数为-1时，投资两项资产的非系统风险不可以充分抵
消
C.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险
D.两项资产之间的相关性越大，其投资组合可分散的投资风险的
效果越大
15.
下列关于证券市场线的表述中，正确的有()。
A.证券市场线的斜率为个别资产(或特定投资组合)的必要收益率
超过无风险收益率的部分与该资产(或投资组合)的β系数的比
B.证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果
C.当无风险收益率Rf变大而其他条件不变时，所有资产的必要收
益率都会上涨，且增加同样的数量
D.在市场均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收
2
益率
16.
资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，下列选项属于这
些假设的有()。
A.市场是均衡的
B.市场不存在摩擦
C.市场参与者都是理性的
D.不存在交易费用
11.【答案】A,B,C,D
【解析】
影响整个市场风险的因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政
策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素
等等。
【知识点】证券资产组合的风险与收益
12.【答案】C,D
【解析】
由投资组合收益的方差σ2=W12σ12+W22σ22+2W1W2σ1σ2
ρ1,2可得，若A、B完全正相关，ρ1,2=1，则投资组合的风险不能
被抵消;若ρ1,2
3
【知识点】证券资产组合的风险与收益
13.【答案】A,C,D
【解析】
投资组合收益率方差的计算公式：，其中W为比重，为方差，为
协方差，未涉及到单项资产的贝塔系数。
【知识点】证券资产组合的风险与收益
14.【答案】A,B,D
【解析】
当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险，因此
选项A不正确;当相关系数为-1时，投资两项资产的非系统风险可以
充分抵消，因此选项B不正确;两项资产之间的的相关系数越小，其
投资组合可分散的投资风险的效果越大，所以选项D不正确。
【知识点】证券资产组合的风险与收益
15.【答案】A,B,C,D
【解析】
按照资本资产定价模型，R=Rf+β(Rm-Rf)，资本资产定价模型变
形后：(Rm-Rf)=(R-Rf)/β，所以选项A正确;证券市场线是资本资产定
价模型用图示形式表示的结果，它是以β系数为横轴，以个别资产或
组合资产的预期收益率为纵轴