2015年中级会计职称考试《财务管理》
精选练习33
单项选择题
一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率()。
A.一定小于该投资方案的内含报酬率
B.一定大于该投资方案的内含报酬率
C.一定等于该投资方案的内含报酬率
D.可能大于也可能小于该投资方案的内含报酬率
【正确答案】B
【知识点】本题考核点是内含报酬率(IRR)。
【答案解析】在其他条件不变的情况下，折现率越大净现值越小，
所以使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定大于该投资方案的
内含报酬率。
单项选择题
下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影
响的是()。
A.原始投资额
B.资本成本
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C.项目计算期
D.现金净流量
【正确答案】B
【知识点】本题考核点是内含报酬率(IRR)。
【答案解析】
内含报酬率，是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，
使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的
贴现率。并不使用资本成本做贴现率，所以选项B是正确的。
单项选择题
若某投资项目的投资期为零，则直接利用年金现值系数计算该项
目内含报酬率指标所要求的前提条件是()。
A.投产后现金净流量为递延年金形式
B.投产后各年的现金净流量不相等
C.在建设起点没有发生任何投资
D.投产后现金净流量为普通年金形式
【正确答案】D
【知识点】本题考核点是内含报酬率(IRR)。
【答案解析】
计算内含报酬率根据普通年金现值系数查表，然后用内插法计算
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的条件有两个：(1)项目的全部原始投资均于建设起点一次投入，投资
期为零;(2)投产后每年现金净流量相等，即投产后第1至第n期现金
净流量为普通年金形式。
单项选择题
下列各项关于回收期的说法中，不正确的是()。
A、动态回收期指未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历
的时间。
B、用回收期指标评价方案时，回收期越短越好。
C、计算简便，易于理解。
D、没有考虑回收期以后的现金流量。
【正确答案】A
【知识点】本题考核点是回收期(PP)。
【答案解析】静态回收期：直接用未来现金净流量累计到原始投
资数额时所经历的时间。动态回收期：未来现金净流量的现值等于原
始投资额现值时所经历的时间。
单项选择题
关于投资项目财务评价指标，下列表述错误的是()。
A.内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率
B.可以用净现值法对原始投资额现值不同的独立投资方案进行
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比较和评价
C.回收期法是-种较为保守的方法
D.如果现值指数大于1，则净现值大于0
【正确答案】B
【知识点】本题考核点是回收期(PP)。
【答案解析】
内含报酬率是使得未来现金净流量现值等于原始投资额现值的
折现率，所以，反映了投资项目实际可能达到的报酬率。因此，选项
A的说法正确。在独立投资方案比较中，如果某项目净现值大于其他
项目，但所需原始投资额现值大，则其获利能力可能低于其他项目，
而该项目与其他项目又是非互斥的，因此只凭净现值大小无法对独立
投资方案进行比较和评价。即选项B的说法不正确。回收期法是以回
收期的长短来衡量方案的优劣，用回收期指标评价方案时，认为回收
期越短越好。由于回收期越短意味着投资者所冒的风险越小，所以，
回收期法是-种较为保守的方法(即不愿意冒险的方法)。即选项C的说
法正确。由于现值指数-未来现金净流量现值÷原始