我国资本弱化约束效应的异质性解析：基于面板数据分位数回归的洞察

一、引言

1.1研究背景与意义

在经济全球化的浪潮下，企业的融资决策变得愈发关键，而资本弱化作为其中一种重要的财务策略，在我国经济发展中占据着不容忽视的地位，对经济和税收均产生了深远的影响。

从我国经济发展的实际情况来看，资本弱化现象普遍存在。随着市场经济的不断发展，企业的融资渠道日益多元化，债务融资因其利息支出可在税前扣除，能够降低企业的实际税负，成为众多企业青睐的融资方式。特别是在一些外资企业和大型集团公司中，资本弱化的程度更为显著。例如，部分外资企业通过与境外关联方进行大量的债权性融资，将利润以利息的形式转移到境外，以达到