沃尔评分法的应用分析
【摘要】沃尔评分法在实践中已被广泛应用，但在理论上、技术上还有待证明与完善。应采
取多种技术方法进行多方面、多层次的对比，以充分发挥其应有的作用，促进企业提高经营
管理水平。
沃尔评分法是对企业财务状况进行综合评分的方法。此法是选择若干财务比率，分别给
定了在总评价中所占的比重，总和为100分；然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评
出每项指标的得分；最后求得总评分。若实际得分大于或接近100分，则说明财务状况良好；
反之，若相差较大，则说明财务状况较差。由于运用此法对财务状况进行综合评价的先驱者
之一是亚利山大·沃尔，故又称为沃尔比重评分法。
沃尔评分法虽然在选择指标和确定比重等问题上尚有弱点，在理论上有待证明，在技术
上有待完善，但还是在实践中被广泛应用，并在应用中不断完善发展。现对如何建立健全评
分指标科学体系、合理确定各项指标的比重、正确确定标准比率、完善评分的技术方法、纵
向横向进行多方面、多层面对比等问题，作如下探讨。
一、建立健全评分指标科学体系
指标体系是一个能够分类分项评价和全面综合评价的有机整体，必须合理地设置和选择
指标，以便科学地组成指标体系。
（一）指标设置要有多种形式。
在指标配置上，既要有比率数表示的质量指标，又要有绝对数表示的数量指标(数量可
以是货币量，也可以是实物量)；既要有静态指标，又要有动态指标；既要有综合性指标，
又要有具体指标；既要有企业微观指标，又要有社会宏观指标。指标形式多样化，为选择指
标提供了有利条件。
（二）指标选择要具有客观性、综合性
选择哪些指标不应受人的主观意志或个人偏见所左右。要根据评分的客观要求合理选择，
指标要能从多侧面、多角度体现其综合性。如综合评价企业的财务状况，就要选择盈利能力、
偿债能力、营运能力、增长能力等指标以体现出综合评价的客观要求。
（三）指标体系中的项目要适量、适用、清晰、直观，具有代表性
指标项目多少，要因地制宜。大型企业和管理水平较健全的企业，指标项目可全面些、
系统些；小型企业或基层班组、个人，评分项目可精简些。
二、合理确定各项指标的比重
指标的比重是该项指标的评分值，即评分比重。比重是由该项指标在指标体系中所占的
重要性决定的。按其重要程度可分为三类：最为重要的、较为重要的和其他重要的指标。这
三类指标之间可按4.5：3.5：2的比例分配比重。
第一类最为重要的是收益性指标，其评分值应占45分左右。
收益性是指企业的盈利能力，它是企业经营活动的主要目的，也是企业发展的客观要求
和基本素质的标志。主要指标有各种利润率，如销售利润率、总资产报酬率、资本收益率以
及人均利润率、利润额等。
第二类较为重要的是稳定性指标，其评分值应占35分左右。
稳定性也称安全性，是指企业的偿债能力和营运能力。它是企业生存和发展的基本条件，
也是企业必备的素质。偿债能力是企业安全程度和财务风险大小的标志。主要指标有：资产
负债率(或产权比率)、流动(或速动)比率等。营运能力反映企业生产经营活动的强弱、
说明资产周转的快慢，是对节约资金、增强获利能力有直接影响的指标。主要指标有：应收
账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。各种周转率指标有相互包容
关系，选用时要避免重叠，评分值不宜太高。
第三类其他重要的是指增长性指标和其他指标。其评分值应占20分左右。
增长性是指企业的发展能力，它是保持企业活力的物质基础。主要指标有利润增长率、
营业收入(或产值、产量)增长率、劳动效率、附加值率、资本保值增值率等；其他重要的
指标，是指根据评价需要设置的，如：社会贡献率、社会积累率等。
各项指标比重的合理性是相对而言的。这里只能提供一个可供参考的划分建议，在应用
时要结合实际情况，根据评分对象的不同要求，确定其合理比重。比重的合理性要能起到导
向作用。通过比重大小的合理确定，引导企业和员工努力完成最为重要和较为重要的指标，
并兼顾完成其他有关指标。
三、正确确定标准比率的可比性
标准比率是用于与实际比率对比的标尺，或称标准基数，不论是用比率数或是用绝对数，
都必须具备可比性。
一是标准比率(基数)要体现平均先进，客观合理，确切可比；二是标准比率(基数)要
能连续可比，反映的内容、期间、计算口径应保持一致；三是标准比率(基数)可以是多方
面的。当前，有关教科书