由于企业过度集权造成的财务造假案例
一、引言
GONE理论的四个因子分别代表贪婪、时机、需要和暴露,即可能
引发舞弊的四个条件。四因子中根底为需要，它为舞弊提供了动机。
企业可能基于上市的需要，隐藏公司真实经营状况、管理结构等来吸
引更多的社会投资，牟取更多利益。在拥有动机后，舞弊者就需要时
机，内部控制不完善、外部监管不强等情况会增强舞弊者的信心，加
大舞弊的风险。暴露那么主要表达在两个方面：信息披露和惩罚力度，
倘假设舞弊被披露的可能性低，或者对舞弊的惩罚力度弱，同样会增
加舞弊风险。贪婪是指个人道德水平低下，为追求利益而产生的不良
的道德观或是主观意识都会导致舞弊的产生。
GONE理论说明，在个人道德水平低下的情况下，倘假设内外部
监管舞弊信息披露和惩罚力度都不强，会有大概率发生舞弊。
二、长生生物财务舞弊手段
长生生物于1992年成立，2021年上市，是国内较大的医药产业
公司，主要产品有狂犬疫苗和百白破疫苗。2021年4月起，由于内
部员工举报，长生生物事件爆发，最终被处分款共计91亿元。涉案
企业管理层予以相应刑事或民事处分，长生生物面临强制退市。
(一)长生生物舞弊问题概述
1.人均千万销售费用，研发占比过低
从表1可知，长生生物2021年销售费用为5.83亿元，占收入比
重37.53%，研发支出1.22亿元，占收入比重7.87%，且可以明显看
出长生生物研发支出占收入比重较同行业企业处于偏低水平。销售占
比高达37.53%，较同行业处于正常水平，但如果比照人均销售费用
就会发现，长生生物仅有销售人员25名，人均销售费用高达2332万
元，此数据远超同行业其他企业，其可靠性应受到强烈质疑。作为一
家高新技术产业，销售费用支出远高于研发支出，企业的核心竞争力
究竟是产品还是营销策略，这样生产出的产品质量是否过关，这些都
让人产生疑惑。
2.集权制的公司管理模式在现有的公司治理观念中，公司为躲避
风险，应尽可能强化监事会或是内部控制职能来防范舞弊的发生，但
长生生物董事长同时担任多个企业管理层岗位，且家族大多数人都在
公司高层任职，严重破坏了企业的监管环境，与现代企业模式相悖。
集权制的管理模式背后反映出公司较差的风险防范意识和观念，甚至
可能是有意为舞弊创造条件。
〔二〕长生生物财务舞弊原因本文根据GONE理论探究长生生物
舞弊原因，站在企业角度对贪婪(G)、时机(O)、需要(N)和暴露(E)
四个方面进行分析。
1.G:贪婪——高氏家族的崛起长生生物的前身是国企，于1992
年成立。到2021年上市前，长生生物经过频繁的股权交易和转让，
变为了由高氏家族掌握的民营企业。绝对权利的膨胀一直在驱使他们
谋求更高的经济利益，甚至于突破道德底线。
2.O:时机—真空的内控和产品监管的困难第一，长生生物董事长
高俊芳，同时担任多个实权管理职务。作为一家涉及医药民生行业的
上市企业，集权形式的组织架构与现代公司治理结构不符，缺乏根本
的风险意识和监管机制。此集权制结构非常容易发生管理层凌驾于内
部控制之上的风险，致使内部控制系统紊乱。当管理层为谋取不正当
利益，使上市公司变为少数人牟取利益的工具时，内控的缺失就为其
舞弊行为提供了较好的保障，但严重损害的是市场秩序及大局部不知
情股东的利益。第二，问题狂犬疫苗明确责任归属难度大。由于狂犬
疫苗质量稳定性差，超过活性温度之外效用会大大降低，对于问题疫
苗出错的根源无法深究，可能来自于生产环节或运输环节，还可能与
保存温度及保存方式息息相关。种种因素使外界无法准确界定企业应
承当的责任，这也间接成为了保护舞弊者的一道屏障。
3.N:需要——IPO和自身利益的需要基于资本市场的需要，长生
生物开始谋求更高的利益，甚至于舞弊。具体表现为两个方面：第一，
IPO动机。长生生物曾在2021年上市前作出业绩承诺，保证在2021
—2021年做到连续三年盈利，承诺的一些方面也对应着IPO的要求。
2021年，长生生物为降低本钱，保证盈利指标，不惜违反生产标准，
而以保证盈利为主要目的。第二，自身利益。基于第一点，作为一家
被家族操控的企业，公司业绩的好坏关系着家族的利益，更好的开展
意味着家族更多的收益。
4.E:暴露——信息披露不真实关于暴露的两个方面，信息披露和
处分力度较低都会加大舞弊的风险。以长生生物为例，由于证监会