复星医药公司的基本面分析案例综述
目录
TOC\o1-3\h\u24554复星医药公司的基本面分析案例综述 1
22761（一）宏观经济运行分析 2
25841（二）行业分析 5
32538（三）公司分析 6
（一）宏观经济运行分析
1.国内生产总值
2020年是新中国历史上极不平凡的一年。国家的一切都面临着重大考验，尤其是在经济方面。根据由国家统计局发布的国民经济与社会发展统计公报显示，在2020年第一季度，由于疫情的影响，全国经济大幅度下跌，但在疫情初步控制以后，经济状况逐渐好转，逐步恢复为正常水平。初步核算，2020年，全球平均GDP增速为-4.4%，在几大经济体中，中国是唯一实现正增长的主要经济体。与此同时，全年的国内生产总值首次突破了100万亿元，整体与第一、二、三产业增加值的都呈正增长趋势。得益于国家领导的优秀指挥与我国医疗行业的良好发展，并由此推进了我国2020年经济正向发展。
表12020年国内生产总值相关数据
类别
数值（亿元）
增长率（%）
占比（%）
国内生产总值
1015986
2.3
100
第一产业增加值
77754
3.0
7.7
第二产业增加值
384255
2.6
37.87
第三产业增加值
553977
2.1
54.5
注：同增长速度为与上年对比的增长速度。数据来源于国家统计局官网。
近年来，国内工业增加值增速放缓，全国医药制造业工业增加值增速也呈下降趋势，但整体仍然大于国内工业增加值增速与GDP增速。我国医药工业营业收入指数和利润总额指数总体持续增长，利润总额指数增速略高于主营业务收入指数增速。在国内生产总值的占比方面处于稳定状态，在一定程度上对宏观经济起到了拉动作用。2020年年末全国医疗卫生机构共有102.3万个，增长率为1.5%。年末卫生技术人员1066万人，增长率为5.0%。医疗卫生机构床位911万张，增长率为3.5%。截至年末，全国累计报告新型冠状病毒肺炎确诊病例87071例，累计治愈出院病例82067例，累计死亡4634人。全国共有8177家医疗卫生机构提供新型冠状病毒核酸检测服务，总检测能力达到1153万份/天。??由以上数据也可以看出，医疗行业在我国经济发展中占有重要地位。
表2GDP同比增长速度单位：%
年份
1季度
2季度
3季度
4季度
2015
7.1
7.1
7.0
6.9
2016
6.9
6.8
6.8
6.9
2017
7.0
7.0
6.9
6.8
2018
6.9
6.9
6.7
6.5
2019
6.3
6.0
5.9
5.8
2020
-6.8
3.2
4.9
6.5
注：同比增长速度为与上年同期对比的增长速度。数据来源于国家统计局官网。
表3GDP环比增长速度单位：%
年份
1季度
2季度
3季度
4季度
2015
1.9
1.8
1.7
1.6
2016
1.6
1.8
1.7
1.6
2017
1.8
1.8
1.6
1.5
2018
2.0
1.6
1.3
1.3
2019
2.0
1.2
1.2
1.2
2020
-9.7
11.6
3.0
2.6
注：环比增长速度为经季节调整后与上一季度对比的增长速度。数据来源于国家统计局官网。
2.存款准备金率
表32018年--2020年央行的降准一览表
变动时间
变动幅度
2018年04月25日
降准0.5%
2018年07月05日
降准0.5%
2018年10月15日
降准1%
2019年01月15日
降准0.5%
2019年01月25日
降准0.5%
2019年09月16日
降准0.5%
2020年01月06日
降准0.5%
注：表中数据来源于中国人民银行官网
存款准备金率对股市的影响：从短期的角度来看，降低存款准备金率可能对低迷的股票市场有一定的负面影响，这可能会导致机构增加出货量，使股市短暂上升，然后急剧下降。从中期来看，宣布下调存款准备金率只能对股市产生心理效益，因为下调存款准备金率只是央行和商业银行之间的事。降低存款准备金率可以提高商业银行的信贷能力、扩大企业贷款规模。但是由于银行的规定，这样的行为不被允许，资金流入股票市场，以及对公司股票的限制，银行相对宽松的资金无法转化为股票市场资金。从长远来看，降低存款准备金率将对股票市场有很大的好处。因为降低存款准备金率会在一定程度上刺激市场需求。它促进了企业的发展，提高了上市公司的业绩，为股票市场的崛起奠定了坚实的基础。然而，由于存款准备金率的放大作用，它对经济的刺激作用非常强。当中央银行发布这一政策时，通过收回