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文档摘要

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中美公开市场股票回购：动因剖析与效应比较研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球资本市场中，股票回购作为一种重要的资本运作方式，日益受到上市公司和投资者的关注。美国的股票回购市场历史悠久且规模庞大。自20世纪80年代以来，美国上市公司的股票回购规模不断攀升。特别是在2008年金融危机后，随着美联储实施量化宽松政策，低利率环境使得企业融资成本降低，大量企业选择通过股票回购来回报股东、优化资本结构。例如，苹果公司在过去十年中累计投入数千亿美元进行股票回购，回购并注销的行为增厚了上市公司的每股收益，极大地提升了投资者的信心，成为推动公司股价上涨的重要因素之一。数据显示，过去十年，美