港口物流项目投资效益评价研究的理论基础与文献综述

目录

TOC\o1-3\h\u12742港口物流项目投资效益评价研究的理论基础与文献综述 1

111921.1.1研究基础 1

255191.1.2文献综述 3

186441.1.3文献评述 4

14074参考文献 5

研究基础

1.1.1.1项目经济评价理论

经济评价是指通过对被审计单位的财政、财务收支及其有关经济活动进行审核检查后，评定被审计单位的计划、预算、决策、方案是否先进可行，经济活动是否按照既定的目标进行，在作出投资决策之前，要认真进行可行性研究，并对投资项目的经济效益进行计算和分析。经济评价的目的是利用有限的资金提高经济效益。

通过假设和参数，进行项目盈利能力（收益率、净现值，投资回收期、总投资收益率、资本金收益率）、偿债能力（利息备付率、偿债备付率和资产负债率）和财务生存能力（财务计划现金流量表，计算净现金流量和累计盈余资金）分析，判断项目在融资条件下的可行性。最后，在项目经济评价工作中进行不确定性分析与风险提示，通过敏感性分析反映不同因子对项目的影响程度，并提示项目决策时不能只考虑效率，而应兼顾风险。经济评价应严格按照《建设项目经济评价工作的若干规定》和建设项目经济评价方法与参数执行，不断提高投资决策的科学化水平。

本论文采用的符号均采用符合中华人民共和国国家标准以及相关行业标准的表达。度量单位均执行《国际单位制及其应用》（GB3100-1993）和《有关量、单位以及符号的一般原则》（GB3101-1993），以及相关的中华人民共和国国家标准和行业标准。

1.1.1.2项目经济评价参数来源及依据

结合国家发改委与建设部颁布的相关文件与《港务物流有限公司投资管理办法》相关规定，同时参考了第三方机构出具的可行性研究报告：

编制依据：

①本次项目经济评价以国家发改委颁发的《建设项目经济评价方法与参数》第三版为依据。

②本次项目经济评价的项目建设期、投资规模和分年投资计划均来自于项目的可行性研究报告。

③本次成本效益等方面的财务测算，按财政部颁发的《企业会计准则》和《企业财务通则》的有关规定为依据，严格遵守现行财税制度。

④本次项目税金测算，按国务院颁发的《中华人民共和国增值税暂行条例》和其它税种、税目及相关规定为依据。项目经济计算将严格执行国家和地方的财务、税收政策和法规。项目所得税适用税率为25%。

1.1.1.3项目融资理论

项目融资就是以项目为主体安排的融资，项目融资中的贷款偿还来源于项目本身的净现金流或者项目本身的资产价值。项目本身存在“价值”是项目融资的核心依据。因此项目融资的对象不仅仅局限于股东投入的现金资产、也不能局限于银行等债权人的贷款，而是包括但不限于国家政策、有形资产、无形资产、社会关系、市场份额、信息技术、人力资源等种种有价值的事物。

项目融资理论的应用起源于20世纪60年代英国北海油田开发项目，经过学者多年的研究和实际项目中的应用，在解决大型项目工程的资金缺口的问题上，尤其是基建类项目，项目融资理论得到了广泛的认可。1983年香港合和集团在深圳投资建设“沙角B火力电厂”项目是我国项目融资理论在项目中的首次应用，与传统融资方式不同，这个项目在国内开了有限追索权项目融资的先河REF_Re\r\h[1]。

港口物流园项目作为大型基建类项目一般分为项目建设阶段和项目运营阶段。当项目处于起步建设阶段，需要大量资金投入用来购买原材料、劳动力以及大型机械设备，处于建设阶段的港口物流园项目融资风险非常高、不确定性大，很难从外部获得融资，融资方式主要以股东投入资本为主；当项目进入正常运营阶段，开始产生现金流量，此时融资风险较低，可以采用REITs公募基金、银行贷款等多种融资方式。

文献综述

（1）内河港口物流园研究

港口物流园是港口和航运服务业结合的产物，我国许多学者都对港口物流园进行了深入研究，在港口物流园的项目建设、园区规划、商业模式、战略定位以及港口经济圈发展等领域开展了大量研究，取得了许多重要研究成果，为我国港航物流业的发展奠定了坚实基础。

2007年，杨明华提出，在港口物流园的建设投融资活动中，政府的角色至关重要，除了作为资金提供者、服务提供者、服务需求者，还有环境塑造者等多重角色。而资金提供和环境塑造是最为重要的行为REF_Re\r\h[2]。

2012年，邬志华、唐兵、李灼等人通过分析当时全国最大的内河港口物流园——重庆果园港口物流区，总结出一套适合内河港口物流园发展的研究方案，在我内河港口物流园建设上取得了突破性进展REF_Re\r\h[3]。

2016年，史书铨系统梳理了我国港口物流园的发展，从港口等级