解构QFII在A股市场的羊群效应：基于多维度实证的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球金融市场一体化的大趋势下，中国资本市场逐步对外开放，合格境外机构投资者（QualifiedForeignInstitutionalInvestors，QFII）制度成为中国资本市场对外开放的重要举措之一。2002年11月7日，中国证监会、央行联合颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，并于12月1日起施行，标志着QFII制度正式在我国落地。2003年5月23日，瑞士银行与日本野村证券株式会社获批，成为首批QFII投资者，同年7月9日