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文档摘要

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最新评级情况

2024年9月30日贝莱德发布的周报显示，将中国股票的评级从中性上调至超配。贝莱德投资研究所表示，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。

评级上调的相关背景及分析

政策因素

贝莱德首席中国经济学家宋宇认为，在经济下行压力较大、市场信心不足的背景下，当时的政策组合力度大，且速度带有明显紧迫感，这可能会是近年来中国经济的一个转折。“本轮政策并非某一部门在加大力度，而是更协调联动的政策出台。在央行等部门政策‘礼包’的带动下，后续其他部门的支持力度和举措也值得期待，随着利好政策延续，有望看到持续向好的市场反馈”。政策的协同发力被认为是中国股票具有投资价值的重要支撑。

市场表现

在贝莱德上调评级前后，中国股市有一定表现。港股出现狂飙行情，内房股和中资券商股大涨，如雅居乐集团涨超74%，万科企业涨近40%；华融金控暴涨393.75%，申万宏源香港一度涨逾180%等。机构认为，港股相较A股性价比更高，随着政策陆续落地，港股表现有望受到提振，预计四季度震荡向上概率较大。对于A股，中信证券研报指出，预计增量政策将加码，定价效率改善的A股当时的磨底进程有望提速。

市场影响

贝莱德作为管理着数万亿美元资产的全球知名金融巨头，其每一次的投资决策都牵动着全球市场的神经。此番将中国股票评级上调至超配，无疑为中国股市注入了强大的信心与动力，也可能引导部分投资者跟随其步伐，捕捉中国市场的投资机遇。