公司金融;几个关键问题;什么是公司？;;什么是公司价值？;;通过公司决策探究公司价值;公司的价值冲突;;2会计报表和现金流量;现金流出(C);关于价值的重要信息;通过财务报表解析现金流量;资产负债表要点;利润表要点;解析现金流量状况;解析现金流量表;标准化形式——共同比报表;3-1财务指标分析;通过财务指标体系解析现金创造能力;五类指标;杜邦恒等式;杜邦恒等式：ROE=销售利润率*总资产周转率*权益乘数
【例】ROE提高一定是好消息吗？;3-2公司的成长目标与财务计划;;量化金融约束：外部融资需求量;解析增长计划的合理性
外部融资需求与公司融资能力
;关于计划成长率的两个参考指标;【案例1】BS公司的财务计划;新CEO的新战略：
通过核心产品战略和增加对店面的投资提高公司的品牌形象
通过降低产品和库存成本来实现公司供应链的运转效率
强化利益相关者的企业文化;问题的复杂性
公司原CEO：“财务令我厌倦透了，更多的时候令我昏昏欲睡。”“我们公司从事两种事业：组织变革与行动；皮肤护理”“这些是第一位的，你们这些关注金钱的人根本无法理解。”“令我最沮丧的是媒体依然用利润和销量来评价我们，而我们一直希望的是，从更广阔的视角来评价公司和我们做出的贡献。”;解析BS公司的成长计划
公司面临的增长压力
保增长的新战略面临较强的金融约束
资本密度有可能增高
自发性内源融资有可能降低
很难降低的股利发放率
不可低估的股本融资难度
成长的关键在于成本控制
成本率警戒值
关于成本的敏感性分析
;项目的核心内容
咨询的基础工作内容
预测公司未来的收益、资产和负债状况；
未来融资需求情况
咨询报告
基于你的预测，公司是否需要或者需要多少外部融资？
你是如何得出预测结论的？
选择“基准情况”的依据是什么
预测报表
这项预测中最重要的三个或四个假设对象是什么？假设依据是什么？这些假设的变动会如何影响公司外部融资需求量？
基于你的分析，公司的增长目标是否合理？;咨询工作的挑战：事先的沟通，结果汇报
把汇报的侧重点放在结论上；
注意将分析结论和你的发现和建议联系起来；
避开利润，围绕人、客户、高质量的天然产品、生意的稳健性和发展方向等内容。
技术正确，观点独到，简明易懂。
;5公司的投资决策;;公司如何进行投资决策;复杂的投资决策问题;【案例】DC公司的资本项目;难点之一：如何确定项目现金流量？;;;关于增量现金流;难点之二：如何对战略性因素估值？;;;难点之三：不可回避的组织政治问题