数字金融发展对企业创新水平的影响研究
——基于高新技术企业的实证
摘要
本研究旨在探究数字金融发展对高新技术企业创新的影响，并以实证分
析为手段进行研究。首先，通过对数字金融和企业创新的相关文献综述，发
现数字金融与企业创新之间存在密切的关系，数字金融能够为企业提供更为
便捷、高效的融资渠道和更加精准、全面的数据支持，进而推动企业创新。
随后，对主要研究对象的解释定义以及研究开展的理论基础进行概述，为研
究开展奠定理论基础。最后进行研究设计，选取2011-2020年我国406家高
新技术企业作为研究对象，利用空间误差模型（SEM）探究了数字金融发展与
企业创新存在的关联。研究结果表明，数字金融发展与企业创新存在正向相
关性，并且具有显著的外部溢出效应。细分数字金融指标后，发现数字金融
覆盖广度、数字金融使用深度及普惠金融数字化程度对企业创新的影响存在
大小差异，说明数字金融能多个维度不同程度的促进企业创新。进一步探究
其作用机制，发现数字金融的发展部分地通过提升企业商业信用来促进了企
业创新。此外，异质性分析表明，数字金融发展对传统金融体系中“长尾群
体”，即西部地区、私营企业以及小规模企业的创新发展具有更显著的促进作
用。据此，提出完善数字金融系统建设、加快企业数字化转型、持续发挥创
新驱动效应、加强区域协同效应、充分利用商业信用融资、因地制宜制定发
展策略的建议。
关键词：数字金融发展；商业信用；企业创新；空间溢出效应
I
RESEARCHONTHEIMPACTOFDIGITALFINANCE
DEVELOPMENTONENTERPRISEINNOVATIONLEVEL:
BASEDONTHEEMPIRICALEVIDENCEOFHIGH-TECH
ENTERPRISES
ABSTRACT
Thepurposeofthisstudyistoexploretheimpactofthedevelopmentof
digitalfinanceoninnovationinhigh-techenterprises,usingempiricalanalysisasa
method.First,throughaliteraturereviewondigitalfinanceandenterprise
innovation,itwasfoundthatthereisacloserelationshipbetweendigitalfinance
andenterpriseinnovation.Digitalfinancecanprovidemoreconvenientand
efficientfinancingchannelsandmoreaccurateandcomprehensivedatasupportfor
enterprises,thuspromotingenterpriseinnovation.Subsequently,themainresearch
subjectsaredefinedandthetheoreticalbasisfortheresearchisoutlined,layingthe
theoreticalfoundationfortheresearch.Finally,aresearchdesignisconducted,
selecting406high-techenterprisesinChinafrom2011to2020astheresearch
objects,andusingthespatialerrormodel(SEM)toexploretherelationship
betweenthedevelopmentofdigitalfinanceandenterpriseinnovation.Theresults
ofthestudyshowthatther