基于HAR类已实现波动率模型的中国股票市场波动率研究与应用

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，波动率是衡量资产价格波动程度的关键指标，对投资决策、风险管理以及资产定价等方面具有至关重要的意义。从投资决策角度来看，投资者往往根据资产的波动率来评估其潜在风险和收益，高波动率通常伴随着高风险与高潜在回报，低波动率则意味着资产价格相对稳定、风险较低，投资者可依据自身风险承受能力和投资目标，结合波动率指标来选择合适的投资标的。在风险管理领域，波动率用于衡量投资组合面临的风险水平，通过对资产波动率的准确度量和预测，投资者能够更好地进行风险控制，如设置止损和止盈水平、调整投资组合的资产配置比