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目录
1．2024Q4和2025Q1化工公募基金持仓变化 4
全国及各区域2024Q4、2025Q1公募基金化工重仓股资产配置.4
全国及各区域2024Q4、2025Q1化工重仓股持仓基金数变化 6
2.2024Q4及2025Q1全国化工持仓总市值环比持续下滑，集中度也持续下行 8
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图表目录
图1：重仓化工在重仓总体中占比 4
图2：重仓化工在所有总体中占比 4
图3：公募基金化工前十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比 5
图4：2024Q4化工股全市场持股基金个数前十大 6
图5：2025Q1化工股全市场持股基金个数前十大 6
表1：前10大公募基金化工重仓股持股市值占基金股票投资市值比 5
表2：全国24Q4基金化工持仓变化情况 6
表3：全国25Q1基金化工持仓变化情况 7
表4：华东25Q1基金化工持仓变化情况 7
表5：华南25Q1基金化工持仓变化情况 7
表6：华北25Q1基金化工持仓变化情况 8
表7：24Q4全国公募基金化工持仓集中度 8
表8：25Q1全国公募基金化工持仓集中度 9
表9：重点公司估值表（股价、EPS、BPS单位均为元） 10
1．2024Q4和2025Q1化工公募基金持仓变化
全国及各区域2024Q4、2025Q1公募基金化工重仓股资产配置
根据2013-2025Q1全国及各区域机构持仓分析来看：2024Q4和2025Q1全国重仓化工整体配置环比持续下降。
全国来看，2024Q4单季度重仓化工/重仓总体比重环比下滑0.33pct至2.50%，2025Q1单季度重仓化工/重仓总体比重环比再度下滑0.51pct至1.99%，处于历史中枢偏下位置。从全国各区域配置上看，各区域配置比例有所下滑，华东地区2024Q3-2025Q1
（下同）自3.03%下滑至2.05%，华南地区占比自2.92%下滑至2.32%，华北占比自2.37%下滑至1.40%。（以上数据均来自）
图1：重仓化工在重仓总体中占比
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
2013年第
2013年第1季
2013年第3季
2014年第1季
2014年第3季
2015年第1季
2015年第3季
2016年第1季
2016年第3季
2017年第1季
2017年第3季
2018年第1季
2018年第3季
2019年第1季
2019年第3季
2020年第1季
2020年第3季
2021年第1季
2021年第3季
2022年第1季
2022年第3季
2023年第1季
2023年第3季
2024年第1季
2024年第3季
2025年第1季
Wind，申万宏源研究资料来源：全国 华东 华南 华北
Wind，申万宏源研究
资料来源：
图2：重仓化工在所有总体中占比
3.5%
3.0%
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
2013年第
2013年第1季
2013年第3季
2014年第1季
2014年第3季
2015年第1季
2015年第3季
2016年第1季
2016年第3季
2017年第1季
2017年第3季
2018年第1季
2018年第3季
2019年第1季
2019年第3季
2020年第1季
2020年第3季
2021年第1季
2021年第3季
2022年第1季
2022年第3季
2023年第1季
2023年第3季
2024年第1季
2024年第3季
2025年第1季
Wind，申万宏源研究；注：所有总体指股票型与混合型基金净值之和资料来源：请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明全国 华东 华南 华北
Wind，申万宏源研究；注：所有总体指股票型与混合型基金净值之和
资料来源：
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2）2024Q4、2025Q1公募基金化工前十大重仓股持股市值占比有明显回落，从结构来看，受油价24Q4和25Q1震荡下行企稳影响，叠加贸易壁垒担忧的预期，上游原油标的以及传统白马（尤其出口占比高的标的）持仓占比持续下降，而高确定性涨价弹性的氟化工及个别新材料持仓占比有所提升。
2024Q4及2025Q1公募基金化工前十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比重分别为0.71%、0.51%，环比分别下滑0.15pct、0.19p