图表索引
图1：鼎捷数智发展历程梳理 5
图2：鼎捷数智股权结构（截止2025Q1） 6
图3：公司核心业务 8
图4：2018-2025Q1公司营业收入 9
图5：2019-2025Q1公司分地区营收及增速 9
图6：2021-2025Q1公司分业务营业收入 9
图7：2019-2025Q1公司归母净利润/亏损 9
图8：公司总体毛利率和净利率 10
图9：公司分地区毛利率 10
图10：公司研发投入 10
图11：公司研发人员 10
图12：四大基础软件赋能工业流程 11
图13：工业基础软件市场总规模逾2000亿元 12
图14：电力设备全行业营业利润率平均值 12
图15：通信设备全行业营业利润率平均值 12
图16：机械设备全行业营业利润率平均值 13
图17：汽车行业全行业营业利润率平均值 13
图18：MES项目效果 13
图19：鼎捷PLM系统整体架构 14
图20：鼎捷在装备制造业位居国产PLM第一（2023年） 14
图21：鼎捷在电子制造业位居国产PLM第一（2024年） 14
图22：鼎捷在锂电池业位居国产MES第二（2023年） 15
图23：鼎捷在装备制造业位居国产MES第三（2023年） 15
图24：鼎捷在高科技电子及计算机通信业位居国产MES第三（2023年） 16
图25：鼎捷在汽车零部件业位居国产MES第五（2023年） 16
图26：2021Q1-3中国制造业ERP软件市场销售份额 17
图27：ERP行业典型公司收入增速与经济景气度有较强关联度 17
图28：鼎捷数智-数字化管理业务营收VS员工规模 18
图29：营收增速对比-汽零、半导体及通信设备等行业成长性较好 18
图30：鼎捷一站式出海数智化解决方案框架 19
图31：公司在东南亚市场的企业出海标杆案例 20
图32：营收增速对比-鼎捷数智成长性较好 20
图33：ERP发展历程 21
图34：大模型为实现AIAgent奠定基础 23
图35：鼎捷雅典娜数智原生底座架构 24
图36：基于鼎捷雅典娜打造的AI新应用架构 25
图37：装备制造云方案 26
图38：零部件制造云方案 26
图39：零部件制造云应用AI场景（文档异常检测） 26
图40：零部件制造云应用AI场景（检测报告生成） 26
表1：鼎捷数智主要管理层 6
表2：目前ERP+AI大模型的典型应用场景 22
表3：鼎捷数智典型AI产品应用梳理 27
表4：公司详细业务拆分预测表 29
表5：可比公司PE估值情况（市值统计截止2025.5.13收盘） 30
一、鼎捷数智：面向制造业的数智化企业级软件重要玩家，积极发力AI应用
（一）发展历程、股权结构及管理层
鼎捷数智是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商。鼎捷数智于1982年在中国台湾成立（前身为鼎新电脑），2009年更名为鼎捷软件，并以鼎捷软件品牌深耕国内、辐射亚太业务布局。2014年在深圳交易所创业板正式挂牌上市，
2022年公司发布以数智驱动的新型工业互联网平台“鼎捷雅典娜”，2024年9月“鼎捷软件”正式更名为“鼎捷数智”，公司从软件的应用服务商向平台生态进行拓展。
公司立足大陆，辐射亚太，已发展成为覆盖中国台湾地区、越南、泰国、马来西亚等多个国家与地区，拥有45家集团分公司与子公司的国际化企业。成立迄今四十余年，公司员工人数达5100多人，其中研发人员超过1700人。
图1：鼎捷数智发展历程梳理
数据来源：公司官网，公司公众号，公司招股说明书，
公司股权结构相对分散，无控股股东和实际控制人，工业富联为公司第一大股东。2020年公司引入战略股东工业富联，推动公司战略转型。同年7月公司第一大股东工业富联及其一致行动人香港TOP、新蔼咨询、孙蔼彬和叶子祯签署了《一致行动人
协议》。根据，工业富联、香港TOP分别持股达14.73%、6.97%。
图2：鼎捷数智股权结构（截止2025Q1）
数据来源：，
公司管理层核心成员深耕行业多年，具备深厚的技术背景和管理经验。董事长叶子祯先生于1993年加入鼎新电脑，历任鼎新电脑事业部经理、事业群总经理、副总裁及总裁，2020年5月起至今任公司董事长。董事孙蔼彬先生于1982年创立鼎新电脑
股份有限公司，为鼎新电脑、鼎捷软件创办人，在管理软件与互联网IT服务领域专注经营四十余年。
表1：鼎捷数智主要管理层
姓名
职务
年龄
职业经历及背景（部分）
叶子祯
董事长
59岁
硕士学