免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。资料来源：资料来源：
免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
资料来源：
资料来源：
图表1：5月8日英美贸易协议框架的主要内容
类别
项目
主要内容
关税
关税削减
英美尽快协调降低各自重要领域商品的关税
关税
牛肉和乙醇进口
英国取消美国牛肉进口配额（1000吨）内的20%关税，并增加1.3万吨免税配额；美国增加英国牛肉
关税
汽车关税
进口配额1.3万吨；英国为美国乙醇提供14亿升的配额
英国对美汽车配额为10万辆，税率从25%降至10%，超过配额关税为25%
关税
钢铝
满足美国对供应链安全要求后，美国将为英国钢铝及衍生产品设置配额
关税
药品
满足美国对供应链安全要求后，美国232调查结束后，将为英国药品出口提供优惠税率
关税
其他232调查商品
满足美国对供应链安全要求的情况下将为英国出口提供优惠税率
关税
原产地规则
利用原产地规则最大化英美贸易，防止第三国规避关税
非关税壁垒
农产品准入
改善农产品的准入
非关税壁垒
合格评定机构
对对方国家的合格评定机构给予不低于本国机构的待遇，包括认证程序、标准、费用等方面
非关税壁垒
监管
就部分工业产品和服务监管展开新的协议谈判
非关税壁垒
国际标准认定
英美将协调如何定义“国际标准”，并在特定行业中相互识别符合国际标准原则的标准制定机构，以推动
标准互认和合作。
数字贸易
数字贸易条款
对包括金融服务在内的数字贸易条款进行谈判
数字贸易
贸易便利化
就无纸化贸易、预到货处理以及流程数字化进行谈判，以便利两国之间的货物流通
经济安全
经济安全
协调应对第三国的非市场政策
经济安全
安全合作
在投资安全措施、出口管制和信息通信技术供应商安全等领域进行合作
经济安全
政府采购
就各自采购承诺的实施情况开展讨论，其中包括英国近期在采购政策方面的制度更新
经济安全
海外合作
就打击逃避关税行为开展海关合作谈判，打击各种逃避机制和非法转运行为
其他
商业机遇
寻找互惠互利的商品、服务、投资机会和商业交易，以加强关键行业的经济一体化和国防准备能力
其他
知识产权、劳工和环境
就知识产权的保护与执行、劳工标准（包括应对供应链中的强迫劳动问题）以及环境政策与实践进行
承诺
讨论
其他
英国海外领地的利益
英国会在相关谈判和协议中考虑海外领地（如直布罗陀、开曼群岛等）的利益
其他
协议的宗旨与未来调
本安排的宗旨是基于互信和对公平互惠贸易的共同承诺，深化双边贸易关系。若任何一方提出请求，
整
双方将进行磋商。
其他
终止条款与审查机制
美国或英国均可通过书面通知方式终止本安排
白宫官网，华泰研究
白宫官网，华泰研究
资料来源：图表2：2024年美国对英国顺差规模为119亿美元 图表3：2025年以来，美国对英国进口加征关税的情况
资料来源：
Haver，华泰研究
Haver，华泰研究
Haver，华泰研究
图表4：我们测算特朗普就任以来或对英国额外加征关税10.3pp
图表5：我们测算本次贸易协议框架使得美国或对英国加征的关税税率下降2.7pp
Haver，
资料来源：图表6：与欧日不同，英美为长期贸易逆差国 图表7：在美国关注的关键品类上，英国对美出口总额与占比均较小
资料来源：
（十亿美元）
400
200
0
(200)
(400)
(600)
(800)
(1000)
(1200)
(1400)
货物贸易差额（年）
（亿
美元）英国对美出口
美元）
英国对美出口
美国总进口
英国出口占美国进口比例（右轴）
美国 欧盟日本
美国 欧盟
日本
英国
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
3.5%
3.0%
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
00000
00000资料来源：
汽车 能源 钢铝 农产品
Haver， Haver，
国家/地区2024年贸易差额 2024年加权进 2024年总进口 2024年进口 对等关税税图表8：4
国家/地区
2024年贸易差额 2024年加权进 2024年总进口 2024年进口 对等关税税
欧盟
（10亿美元）
-235.6
口税率
1.2%
（10亿美元）
605.8
占比
18.5%
率
20%
中国
-295.4
10.7%
438.9
13.4%
34%
日本
-68.5
1.5%
148.2
4.5%
29%
越南
-123.5
3.9%
136.6
4.2%
46%
韩国
-66.0
0.2%
131.5
4.0%
25%
台湾地区
-73.9
0.9%
116.3
3.6%
32%
印度