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内容目录
1、核心城市土地市场活跃 6
2、供给端，地方政府土地供应积极 9
3、需求端，房企拿地意愿升高 11
4、土拍溢价率升高 14
5、不同城市拿地房企分化 16
6、风险提示 16
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图表目录
图1：北京2025年1季度土地出让金为近五年同期最高 6
图2：近五年北京住宅楼面价 7
图3：上海近5年土地成交建面及土地出让金季度走势 8
图4：近五年上海住宅楼面价 8
图5：杭州近5年土地成交建面及土地出让金季度走势 9
图6：近五年杭州住宅楼面价 9
图7：全国土地成交建筑面积连续四年大幅回落 12
图8：新增土储百强房企拿地情况 12
图9：上海套均价1500万以上新房成交表现走出独立行情 13
图10：百强房企新增土储权益面积分线占比情况 13
表1：2025年1季度北京成交住宅用地 7
表2：部分城市供地计划 10
表3：2025年第1季度35城土地供应与成交 10
表4：杭州城东新城板块地价变化情况 15
表5：2025年1-3月重点城市土拍情况 15
表6：2025年1季度部分核心城市央国企拿地金额占比均超7成 16
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2025年4月25日中共中央政治局会议再次强调，加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。
今年一季度房地产市场修复明显，供给侧土地市场同步释放积极信号。土地市场展现出五点新变化，包括核心城市土地市场活跃、地方政府土地供应积极、房企拿地意愿提升、土拍溢价率升高、不同城市拿地房企分化等。
1、核心城市土地市场活跃
北京2025年1季度土地市场共成交11宗涉宅用地，成交建筑面积120.5万方，同比下降12%；成交金额569亿元，同比上涨45.3%。2025年1季度虽然成交总建面同比下降，但成交总金额为近五年同期最高。核心稀缺地段、高单价地块增加，竞争激烈。成交的11宗土地中，海淀朱房村、树村地块和朝阳三间房地块竞争激烈，溢价率在10%-28%，同时海淀树村地块刷新北京地价单价最高记录。非热门地块价稳，位于丰台、大兴、昌平、顺义区的地块底价成交，占比64%。大体量、高总价地块供应占比增加，成交总价超50亿元地块，共有5宗，占比45%。
图1：北京2025年1季度土地出让金为近五年同期最高
中指数据库，国海证券研究所
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图2：近五年北京住宅楼面价
中指数据库，国海证券研究所
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资料来源：表1：2025年1季度北京成交住宅用地
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地块名称
规划建筑面
积(㎡)
容积率
上限
成交时间
成交价
(万元)
成交楼面价
(元/㎡)
溢价
率()
北京市海淀区树村地块
73300
1.6
2025-03-18
750200
102347
27.93
北京市顺义区后沙峪镇地块
172078
1.01
2025-02-27
602400
35007
0
北京市顺义新城0201街区
133976
1.8
2025-02-26
260000
19406
0
北京市昌平区朱辛庄地块
51597
2.5
2025-02-18
128000
24807
0
北京市朝阳区三间房地块
172936
2.5
2025-02-11
872950
50478
10.5
北京市石景山区首钢地块
103152
2.7
2025-02-08
280100
27154
0
北京市大兴经济开发区地块
116614
2.5
2025-01-27
232000
19895
0
北京亦庄新城地块
114171
2.5
2025-01-20
348000
30481
0
北京市丰台区西南郊冷库地块
69104
2.52
2025-01-16
400800
58000
0
北京市海淀区朱房四街地块一
102562
2.4
2025-01-02
915200
89234
17.33
北京市海淀区朱房四街地块二
95115
2.42
2025-01-02
904040
95047
25.04
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上海2025