“”“”学习目标
熟悉ISLM模型的基本架构和特殊形式理解ISLM模型下财政和货币政策的作用机制能够运用ISLM模型分析宏观政策的有效性7.1商品市场均衡:IS曲线
IS曲线是表示商品市场均衡状态下国民收入与利率之间数量关系的曲线,其反映了利率对均衡收入(有效需求)的影响作用。7.1.1IS曲线的数学表达
重写第3、4章的相关公式,可以给出如下方程组来表示商品市场均衡:
商品市场均衡:Y=C+I+G+(X-M)(7.1)
消费需求函数:C=a+b(1-t)Y-bT0+bF-δR(7.2)
投资需求函数:I=Ip-dR(7.3)
净出口需求函数:X-M=AX-mY+n(1+τ)(7.4)将公式(7.2)、(7.3)和(7.4)代入公式(7.1),然后整理可得开放经济的IS曲线的数学表达式:[1-b(1-t)+m]Y+(d+δ)R=a+Ip+G+AX-bT0+bF+n(1+τ)(7.5)或者R=-Y+(7.6)
其中,公式(7.6)为斜截式:等号右边第一个分式为斜率,其为负值;第二个分式为截距。根据此表达式,可以在YR坐标平面中描绘出IS曲线。如图7-1所示。
图7-1IS曲线7.1.2IS曲线右下倾斜的含义与解释
IS曲线斜率-通常为负值,即IS曲线一般是右下倾斜的,反映利率对商品市场均衡状态下收入(有效需求)的反向影响,就是说有效需求与利率反相关。反之,亦反。用符号可简洁地表示为:R↓?C↑I↑?Y↑但是,在一定情况下,IS曲线表现为特殊的形式。比如,如果消费需求的利率弹性系数δ为0时,IS曲线斜率为∞,在上述坐标系中表现为一条垂直线。
7.1.3IS曲线的位移
IS曲线整体位置移动取决于收入Y和利率R以外的因素,我们主要研究政策变量对IS曲线位置的影响:政府支出政策、税收政策、对外经济贸易政策等。就政策因素而言,其导致IS曲线的位移分为平移和转动两种:政府支出、非比例税收政策、对外经济贸易政策引起IS曲线平移;税率政策导致IS曲线转动。图7-2IS曲线的位移:平移与旋转1.平移
在单一或多项政策组合意义上,G↑、T0↓、F↑、τ↑、E↑?IS曲线右移;反之,左移。2.转动
t↑/↓?IS曲线左/右转。
7.2货币市场均衡:LM曲线
LM曲线是表示收入与货币市场均衡利率之间的关系曲线。7.2.1LM曲线的数学表达货币市场均衡的表达式公式(5.12),就是LM曲线的方程。该式还可改写为斜截式:R=Y-(7.7)其中,Ms为名义货币供给量,其为中央银行货币政策决定,是外生变量;为实际货币余额;Md为货币需求;Y为实际国民收入;P为一般价格水平;R为利率水平;K是货币需求的收入弹性系数,其为正值;h为货币需求的利率弹性系数,也是正值。
“古典区域”内LM曲线垂直:在这一阶段,货币需求对利率变动不敏感,仅与收入规模相对应,一定的货币量对应一定的收入水平。
“流动性陷阱”阶段,LM曲线水平:在这一阶段,收入在较大范围内的增减变动所引起的交易性货币需求变动并不会引起利率水平的变动,即LM曲线水平。图7-3LM曲线:流动性陷阱与古典区域根据此表达式绘出LM曲线。如图73所示。图中LM曲线分为三段,中间为右上倾斜阶段,另外是垂直和水平两种特殊的情形。7.2.2LM曲线右上倾斜的理论含义与解释