融资约束异质性下供应链融资对营运资金管理效率的差异化影响研究

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今竞争激烈的商业环境中，企业的融资状况对其生存与发展至关重要。融资约束是企业在融资过程中面临的各种限制，它会影响企业的资金获取和运营活动。中国企业普遍面临着不同程度的融资约束问题，国务院发展研究中心发布的《中国企业经营者问卷跟踪调查报告》显示，多数企业认为融资约束是制约其经济发展的相对重要因素。在80个国家中，中国有75%的非金融类上市公司认为融资约束是阻碍其发展的主要因素，这一比例位居前列。

融资约束对企业的影响是多方面的。对于中小企业而言，由于自身规模较小、资产有限、信用评级相对较低