Copula视角下收益率自相依结构深度剖析与CVaR精准计算

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，准确理解和把握收益率的自相依结构对于投资者和金融机构来说至关重要。收益率自相依结构反映了金融资产收益率在时间序列上的依赖关系，这种依赖关系并非简单的线性相关，而是包含了复杂的非线性特征。传统的线性相关分析方法，如皮尔逊相关系数，在处理金融数据时存在明显的局限性，因为金融市场的收益率分布往往呈现出尖峰、厚尾的特征，与正态分布假设相差甚远。例如，在股票市场中，某一时期的股价大幅波动可能并非孤立事件，而是与前期股价走势存在千丝万缕的联系，这种联系可能是由于市场情绪的延续、宏观经济因素的持续