基本信息

---

下载

文档摘要

---

股

票[Table_Date]

股票研究/2025.05.31

研

究Agent驱动数据库，定义AI应用新时代甲骨文（ORACLE)(ORCL.N)

[Table_Industry]

海外信息科技

——甲骨文（ORCL.N）首次覆盖报告[Table_Invest]

评级：增持

[Table_CurPrice]162.90

当前价格(美元)：

[Table_Market]

海本报告导读：交易数据

外AI驱动云与数据库业务表现亮眼，云服务和AI基础设施领跑于行业，AIAgent有52周内股价区间（美元）114.55-198.31

公望重塑数据库业务，短期催化剂RPO金额创新高与订单充足确保稳定增长。当前股本（百万股）2,804.23

司投资要点：当前市值（百万美元）456,809.72

（[Table_Summary]

盈利预测与投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计Oracle

美FY2025/FY2026/FY2027的营收分别为574/669/803亿美元，GAAP[Table_PicQuote]

52周股价走势图

国净利润为131/185/252亿美元。考虑到公司业务稳健，未来3年都将甲骨文纳斯达克综指

）保持增长，综合PE和PS估值法，给予甲骨文公司（ORCL.N）

FY2026E目标股价193美元，给予“增持”评级。80%

超预期观点：市场认为，在经济环境不确定的情况下，人工智能需60%

求将弱于预期，AI数据中心建设潮存在泡沫。同时AI大模型的升40%

级速度正在放缓，可能反过来拖累行业整体和数据中心建设的进展，20%

部分公司将放缓或调整AI基建步伐。我们认为，AI时代仍处于早0%

期阶段，企业对于算力以及云基础设施的需求将持续上升，Oracle