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文件名称：大公国际：美债信用坍塌势能加速积蓄.docx
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更新时间：2025-06-01
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文档摘要
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大公国际：美债信用坍塌势能加速积蓄
国际合作部何岩浩2025年5月21日
2025年以来，美债波动风险加剧，30年期国债收益率更是在5月19日再次一度突破5.0%的历史高位。这一变化不仅标志着美国财政可持续性的空前危机，更折射出全球对美元资产安全性的深刻质疑。在高达36万亿美元的美债悬崖上，三大信用风险趋势——供需矛盾加剧、美元避险属性恶化以及长期低利率环境逆转，相互叠加共振，正在持续积蓄美债市场不可逆的信用坍塌势能。
趋势一：美国国债供给端