证券研究报告·公司深度研究·自动化设备
捷昌驱动（603583）
线性驱动领军企业，携手灵巧智能进军机器2025年05月29日
人赛道
买入（首次）
[Table_EPS]
盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E
营业总收入（百万元）3,0343,6524,4245,3196,387
同比（%）0.9120.3721.1320.2520.07
归母净利润（百万元）205.96281.98392.44497.18640.02
同比（%）(37.16)36.9139.1726.6928.73
EPS-最新摊薄（元/股）0.540.741.021.301.67
P/E（现价最新摊薄）70.2651.3236.8829.1122.61
[Table_Tag]
[Table_Summary]
投资要点
?线性驱动领先企业，多下游+出海双线驱动高增。公司成立于2000年，
专注于线性驱动系统的研发、生产及销售，是行业标准的引领者。公司股价走势
主要产品分为线性驱动部件和系统两类，主要由推杆、升降立柱、配套
捷昌驱动沪深300
的控制器等组成，下游市场覆盖智慧办公、医疗康护、智能家居、工业
167%
自动化等多行业，为客户提供驱动及智能控制解决方案。公司较早布局148%
129%
国际市场，先后在马来西亚、美国等多个国家建设生产基地和销售中心，110%
91%
2024年公司海外营收25.35亿元，占总营收约69%，成为公司重要的业72%
53%
绩。16-24年，公司营收规模由5.06亿元增长至36.52亿元，CAGR34%
15%
约28%，多下游拓展+国际化驱动公司业绩保持高速增长。-4%
-23%
2024/5/292024/9/272025/1/262025/5/27
?终端场景需求释放，“技术+运营”巩固行业龙头地位。线性驱动产品发
源于欧洲，在欧美应用较为广泛，国内市场起步较晚。公司产品主要覆
盖多个下游行业：1）智慧办公领域，电动升降桌等高端智能办公市场市场数据
发展带动线性驱动行业稳健增长，欧美市场成熟、国内发展潜力大，公收盘价(元)37.62
司通过ODM形