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食品饮料板块市场表现
食品饮料指数微跌，但跑赢市场。散户资金活跃，指数波动较大。2025年4月，食品饮料指数的区间涨跌幅为-0.23%，开盘价17770.2点，收盘价17707.51点，成交量508.5亿股，
成交额8059亿元。区间最高价达18278.09点，最低价16721.22点，显示市场波动较大。4
月食品饮料板块主力资金净流出10.14亿元，但小单资金净流入93.73亿元，显示散户资金活
跃。同期，沪深300指数涨跌幅为-3%，食品饮料指数跑赢该市场指数。
零食、乳品和软饮料延续上涨行情，仍是当前的上涨主线。2025年4月，零食板块上涨32.45%、软饮料上涨12.67%，乳品上涨6.26%，其它酒上涨5.45%，上述子板块涨幅相对较大。此外，白酒和肉制品分别下跌2.39%和3.48%。
图表1：2025年4月食品饮料板块涨跌幅（%）
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资料来源：注：板块涨跌幅由流通市值加权平均口径计算，下同。
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2025年1至4月，食品饮料指数跑赢大市，子行业表现分化。2025年1至4月，食品饮
料指数累计上涨0.5，跑赢沪深300指数约2.9个百分点，市场表现在申万一级行业中排名居
中。子行业表现分化：期间，零食涨幅达31.6?，软饮料涨幅达11.7、熟食涨幅达7.3，上述行业的市场表现较好；调味品和预加工等行业的市场表现较弱，期间分别下跌5.9?和2.9。
35302520151050-5-10中原证券研究所IFIND资料来源：请阅读最后一页各项声明电力设备家用电器通信计算机电子有色金属机械设备非银金融钢铁社会服务汽车煤炭综合环保石油石化建筑材料国防军工纺织服饰传媒基础化工交通运输房地产轻工制造医药生物建筑装饰食品饮料银行
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有色金属机械设备非银金融
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汽车煤炭综合环保
石油石化建筑材料国防军工纺织服饰
传媒基础化工交通运输房地产轻工制造医药生物建筑装饰食品饮料
银行公用事业商贸零售农林牧渔
资料来源：外向型行业跌幅居前，内向型行业的防守特性增强。2025年4月，31个一级行业中26个行业下跌，5个行业上涨：上涨行业主要集中在农业、商贸、公用事业、银行和食品饮料，均为内向型行业；传统出口行业和新兴科技行业受到美国关税壁垒和科技封锁政策的冲击，其中出口导向型行业跌幅居前。
资料来源：
6.004.002.000.00(2.00)(4.00)(6.00)(8.00)图表3：2025年4
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食饮板块估值环比抬升，但就历史看仍处于低位。根据IFIND的数据统计，截至2025年4
月30日，食品饮料板块的估值22.18倍，环比3月升高11.35?。尽管板块估值环比抬升，但就历史看，食饮估值仍处于十年间的较低水平。
截至4月30日，在31个一级行业中，食品饮料板块的估值低于16个行业，高于14个行业。
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