目录
公司基本概况 4
公司简介 4
股权结构 5
公司业务概要 5
公司基本财务概述 6
行业概况-创新药政策支持力度加大 6
公司核心产品管线 8
公司以研发为根本，创新药竞争格局好 15
管理团队行业经验丰富 16
财务情况 18
盈利预测与投资建议 18
分产品线收入预测 18
盈利预测及投资建议 19
风险提示 20
【财务报表摘要】 21
投资评级定义及免责条款 22
图目录
图1：宜明昂科-B发展进程 4
图2：宜明昂科-B2020年至2024年营业收入情况（单位：人民币百万元） 6
图3：中国创新药对外授权数量及总金额（亿美元） 8
图4：公司的重点在研产品 8
图5：IMM01的作用机制及优势 9
图6：IMM01单药治疗相关不良事件（n=29） 10
图7：在接受IMM01单药治疗患者中观察到的反应 10
图8：IMM01联合阿扎胞苷对比阿扎胞苷的不良事件 10
图9：IMM01联合替雷利珠单抗治疗PD-1抑制剂难治性cHL疗效对比 11
图10：IMM01与阿扎胞苷联用针对治疗1LCMML疗效对比 11
图11：IMM01与阿扎胞苷联用针对治疗1LMDS疗效 12
图12：IMM0306的作用机制及与来那度胺联用治疗FL疗效数据 13
图13：IMM0306的全球研发计划 13
图14：IMM2510的结构及竞争格局 14
图15：宜明昂科-B研发支出（人民币亿元） 16
图16：宜明昂科-B账上的现金等价物情况（人民币百万元） 18
图17：宜明昂科-B收入分部预测（人民币百万元） 19
图18：可比公司估值 20
公司基本概况
公司简介
宜明昂科于2015年6月在中国成立，是一家以科研为导向的生物技术公司，致力于开发肿瘤免疫疗法。宜明昂科也是全球少数能够对先天性免疫和适应性免疫进行系统性利用的生物技术公司之一。宜明昂科利用先天和适应性免疫系统能够克服当前基于T细胞的免疫疗法的局限性，具有IgG1Fc的IMM01能够通过双重作用机制充分激活巨噬细胞，解决癌症及自免患者大量未被满足的医疗需求。从国家药监局和美国食药监局获得30项IND批件，11项正在进行的临床研究项目。宜明昂科曾获“第二届生物科技创新50企业榜单”、“药物创新济世奖”、“2021中国医药创新种子企业100强”、“2020年度浦东新区创新创业20强”、“2019中国生物医药最具创新力50强企业”等荣誉称号。
图1：宜明昂科-B发展进程
时间
大事记
2015年
o 田文志博士创立宜明昂科，公司落地上海张江，专注于肿瘤免疫治疗产品的开发，以科
研为导向，致力于开发新一代肿瘤免疫疗法
2016年
o 开始搭建新药研发平台，推进创新药研发项目
2017年
o 获得Pre-A轮融资，IMM01项目启动，并获得上海市科技创新计划等多个项目的资助
2018年
o 完成天使轮融资，IMM01项目获得国家科技部重大新药创制专项资助
2019年
o 获得Pre-A+轮融资，IMM01项目完成临床前研究，获批IND，首例患者入组。
2020年
o 完成B轮融资；同年，IMM2510项目启动,取得IND批件。
2021年
完成B+轮融资，IMM01的I期临床试验取得初步成果，从国家药监局获得IMM01分别与阿扎胞苷及伊尼妥单抗联用的Ib/II期临床试验的IND批件
开始IMM01单药治疗的II期临床试验
IMM0306从美国FDA获得IND批件。
2022年
完成C轮融资，IMM01：分别启动与替雷利珠单抗联用及与阿扎胞苷联用的II期试验
IMM2902：中国和美国首例患者给药
IMM27M：中国首例患者给药
IMM40HIMM2520:获得中/美IND批件
2023年
在香港联合交易所正式挂牌上市；IMM01获批在美国开展临床试验，且被授予孤儿药资格，用于治疗骨髓增生异常综合征。
IMM0306:已在中国启动和来那度胺联用的Ib/IIa期试验并向首例患者给药
IMM2510：I期爬坡入组完成
2024年
IMM01：MDS,CMML,cHL三个适应症在中国获批III期注册临床
IMM0306:联合来那度胺治疗晚期R/RFL进入II期。SLE和NMOSD开始入组
IMM2510IMM27M：联合IMM27M治疗晚期实体瘤Ib期开始入组。联合化疗一线治疗
NSCLC开始Ib/II期入组。
与InstilB