核核心心观观点点
铜师傅：铜质文创产品领先者
公司以铜质文创产品为核心，为消费者提供铜质摆件、铜质雕画、塑胶潮玩、金银文创产品等多样化商品。公
司在铜质产品领域深耕多年，对铜质产品的传统工艺具有深厚积累。弗若斯特沙利文数据显示，按2024年收入
计，公司在中国铜质文创工艺产品市场排名第一，市占率达到35.0%，具备领先地位。
铜质文创产品市场快速发展，集中度较高
弗若斯特沙利文数据显示，我国2024年金质文创工艺产品销售收入达187亿元，占中国金属文创工艺产品市场比
例达到74.2%。铜质文创工艺产品占比相对较小，2024年我国铜质文创工艺产品销售收入16亿元，占比6.3%，
但其2019-2024年CAGR达到7.3%，高于整体中国金属文创工艺产品市场增速1.8%，且预计2024-2029年铜质产
品市场规模仍将以高于整体的7.7%的CAGR增长。中国铜质文创产品市场集中度较高，2024年市场前三名共计
销售收入11.3亿元，占据71.9%的市场份额。
深耕传统文化，失蜡铸铜打造精细化产品
公司产品以铜质摆件和铜雕画为主，涵盖福禄满堂、大圣系列、传统文化系列以及联名IP系列等多种类产品。工
艺方面，公司建立结构化学徒计划，熟练工数量持续提升。渠道方面，公司以线上直营为主要销售渠道，同时
以线下直营门店提升品牌知名度及消费者认知度。
风险提示：新竞争者进入风险、产能不足风险、新产品表现欠佳风险。
请务必参阅正文之后的重要声明1
铜师傅：铜质文创产品领先者
铜质文创产品市场快速增长，公司市占率领先
深耕中国传统文化，失蜡铸铜法打造精细化产品
盈利表现稳定，费用表现有所改善
风险分析
请务必参阅正文之后的重要声明2
铜铜师傅：师傅：铜铜质质文创文创产产品领品领先先者者
铜师傅是国内铜质文创产品的头部品牌。公司以铜质文创产品为核心，为消费者提供铜质摆件、铜质雕画、塑胶潮玩、金银
文创产品等多样化商品。公司在铜质产品领域深耕多年，对铜质产品的传统工艺具有深厚积累。弗若斯特沙利文数据显示，
按2024年收入计，公司在中国铜质文创工艺产品市场排名第一，市占率达到35.0%，具备领先地位。
图1：公司以铜质文创产品为核心
资料来源：铜师傅官网，光大证券研究所
请务必参阅正文之后的重要声明3
铜铜师师傅傅：：铜铜质质文创文创产产品领品领先先者者
深耕铜质产品，品牌力持续提升。公司自2013年成立便持续在铜质文创产品领域深耕，在线上线下渠道同步发展。线上方面，
公司自天猫平台起家，于2020年入驻抖音、拼多多、京东开设旗舰店，并凭借自身运营在天猫等平台获得奖项；线下方面，
公司在2019年在北京等地开设线下经销店并持续扩大覆盖。
图2：公司发展历程
在北京、陕西省及辽宁省的?获授天猫人气品牌奖获授杭州市非遗保护传承
首家线下经销店开业载体专项基金补助
2013年?获授2023年度环球产
铜师傅成立，首家天2019年品及消费体验最具匠2025年
猫旗舰店投入运营心文创产品奖
2022/2023年
2017年
推出首届年度“铜粉节”