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文档摘要

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中国国债期货定价的多因素实证剖析与模型优化研究

一、引言

1.1研究背景与意义

国债期货作为一种重要的金融衍生工具，在现代金融市场中占据着举足轻重的地位。自1976年美国芝加哥商业交易所（CME）推出第一张国债期货合约以来，国债期货市场在全球范围内迅速发展。其诞生源于市场参与者对利率风险管理的迫切需求，随着金融市场的日益复杂和利率波动的加剧，国债期货为投资者提供了有效的套期保值和风险对冲手段。

在中国，国债期货市场的发展历程也颇为曲折。1992年，上海证券交易所首次推出国债期货交易，但由于当时市场环境不完善、监管经验不足等原因，在1995年发生了“327国债期货事件”后，国债