2016年5月汽车市场分析报告
崔东树
16年5月乘用车市场呈现波动性走强的红五月特征，5月零售同比增速达到15%，相对4月的9%的增速有较大
提升；而且5月的零售环比4月增长4%（去年5月环比降3%），是近几年没有出现的，这也是超越预期的红五月的
走势。
从同比看，因15年5月的股市高涨抑制车市，虽然今年经济增长放缓，但今年的房市火爆的车市影响小于去年
的股市剧烈影响，车市增长相对恢复。
从环比看，5月走势环比增长6%，这首先是因5月有21个工作日，有利于增量，尤其是少量4月30日的零售结
转在5月。其次是4月的新车增量较慢，部分年初上市新车销量在5月新车增量体现的较充分。再一点估计，5月
是部分行业营改增的重要节点，导致小型房地产、服务业等单位购买倾向于在5月兑现，有利于抵充进项税压力。
经过前几年汽车经销商的抗争，部分厂家已经逐渐把握好了销量与经销商满意度共赢的方法，本月又有部分厂家
减产促零售缓批发，形成库存的合理调节，改善经销商毛利和满意度。经销商目前是稳定销售强化金融等衍生服务，
向后市场要效益。5月的生产小于批发，批发小于零售，实现经销商的减压减库存，去库存过程有利于稳定经销商
的心态。
在环境L型下行预期下，企业也是担忧未来发展的外部减速风险，力争相对稳健产销。从乘联会的周度跟踪看，5
月1-20日的累计零售完成全月零售总量58%，而前几年5月都是55%左右，虽然月末增速回落，但也是达到月度目
标后的月末稳健控制，这与前期的上中旬进度慢，导致月末压力大有明显差异。
5月的油价虽然回升但仍处低位，对车市的影响不大。5月的走稳是市场的正常表现，形成东部偏弱，华南和中
西部较好的局面。目前经济增长靠房地产和基建投资支撑较明显，随着房地产涨价从沪深向二线城市发散，购买力
受到一定挤压，尤其是首付的压力超强，也是挤压现金购买力的，对车市也是潜在的不利。
一、2016年乘用车市场总体走势
1
1、近年狭义乘用车零售走势
图表1中国狭义乘用车月度零售走势特征
16年5月零售达到170万台，较2015年5月增22万台，体现春节后市场逐步恢复的态势，5月环比增量6万，
形成近期少有的红五月走势。这样的1-4月起步偏低、5月的现象是相对正常的，决定16年市场增速前低中高后稳
的特征，市场的增量起伏波动加剧。
2、5月市场零售走势
狭义乘用车广义乘用车
零售轿车MPVSUV微客
合计合计
5月零92.4016.1661.79170.345.37175.71
4月零87.2016.6459.96163.797.76171.55
同期零89.7913.9344.98148.709.00157.71
环比6.0%-2.9%3.1%4.0%-30.8%2.4%
同比2.9%16.0%37.3%14.5%-40.4%11.4%
累计零465.3395.97318.35879.6532.85912.49
同期累计488.1288.03222.19798.3548.67847.02
同比-4.7%9.0%43.3%10.2%-32.5%7.7%